管理者对企业资本结构决策的影响作用在资本结构管理控制理论首次得到凸显。传统财务理论关于管理者与企业财务决策的研究是建立在管理者是理性的基础上的,忽视了管理者作为自然人,其行为会受到其心理、情绪、偏好等方面影响。而行为金融理论修正了管理者是理性的这一观点,充分考虑管理者非理性行为尤其是管理者自信程度对企业财务决策的影响。论文在我国上市公司资本结构偏低,资本结构优化调整速度偏慢的现实背景下,研究管理者自信程度与资本结构偏离度的关系,不同自信程度的管理者所在公司的资本结构优化调整速度是否存在差异,以及资本结构上下调整的非对称性问题。论文在对管理者自信程度、资本结构以及二者关系进行综述的基础上,提出本文的研究框架,从规范和实证两个角度,从管理者特征和公司特征两方面衡量管理者自信程度,将管理者分为自信不足、适度自信和过度自信三类,利用多元回归探讨管理者自信程度对资本结构偏离度、资本结构优化调整速度、资本结构上下调整非对称性的影响规律。研究发现,管理者自信程度与资本结构偏离度的绝对值呈“U”型关系,即自信程度越低和自信程度越高的管理者所在公司的资本结构偏离最优资本结构的程度较大,并且自信程度较低的管理者所在公司的资本结构低于最优资本结构,而自信程度较高的管理者所在公司的资本结构高于最优资本结构;自信不足和过度自信管理者所在公司的资本结构优化调整速度显著慢于适度自信管理者所在公司的资本结构优化调整速度;自信不足管理者任职公司的资本结构向上调整的速度显著慢于过度自信管理者任职公司的资本结构向下调整的速度,资本结构上下调整具有非对称性。最后根据研究结论,论文提出政策建议。论文从管理者特征和公司特征两方面选取指标衡量管理者自信程度,探讨了管理者自信程度对资本结构偏离度、资本结构优化调整速度以及资本结构上下调整非对称性的影响规律。拓展了管理者自信程度的衡量方法,在一定程度上丰富了管理者自信程度与资本结构关系的研究,并一定程度上丰富了资本结构管理控制理论。