人口生育率下降和寿命的延长正把中国引入一场深刻的人口转变。中国将在很短的时间内,从成年型社会过渡到老龄化社会。与发达国家老龄化不同的是,我国是在经济没有达到充分发展的条件下提前进入老龄化社会的,可资利用的公共养老资源缺乏,社会保障体制不健全,养老资金缺口巨大。家庭养老是中国人几千年来一直延袭的传统养老方式,但在计划生育政策下产生了大量的“4-2-1”家庭,即一对独生子女夫妻将要面临4位老人的养老及1个孩子的抚养问题,这不能不令人担忧。因此,在中国寻求新的养老模式已经成为一个亟待解决的社会问题。由于日本、美国等发达国家进入老龄化社会的时间较长,社会保障制度也比较发达,因此,借鉴发达国家成熟的养老经验并开发适合我国国情的养老方式和养老产品成为一条比较现实可行的途径。最早起源于欧洲,近年来发展于美国的反向抵押贷款业务,作为一种金融创新,是一种非常好的、用以减轻老年人贫困度的金融工具。反向抵押交易中,借款方(房主)以房产为抵押从贷款方(反抵押贷款机构)取得现金,其现金流方向与传统抵押贷款相反。反向抵押贷款把老人去世后住房的余值提前贴现出来,解决了部分“不动产富人,现金穷人”的养老问题,使老人的财富能够在一生中得到合理配置,使总效用达到最大化。 本文首先介绍了反向抵押贷款的涵义及理论基础、特征和分类,通过对美国、加拿大、英国、日本等国家开展反向抵押贷款的经验模式进行评介,分析了在中国开展反向抵押贷款的可行性,并构想了近期内在中国推展这一金融产品的模式。文章接着从保险公司作为供方主体的角度,遵循寿险公司开发新产品的思路,系统地阐述了寿险公司开发反向抵押贷款产品的构想,包括国内市场环境、法律法规环境、寿险行业环境、产品优劣分析及同类产品比较等有关问题,特别讨论了反向抵押贷款与长期健康保险产品的联结问题。本文阐述了寿险公司推展反向抵押贷款产品的主要风险因素及防范问题,并分别设计了单生命和双生命的反向抵押贷款精算模型。对模型运行结果的评估表明:该产品能同时满足供、求双方的需求。作者希望本文能为我国的寿险行业在合适时机推出反向抵押贷款提供一些理论支持与操作思路。