企业创新对于目前我国优化经济结构和提高发展质量十分重要,研究影响企业创新的因素和条件能够为促进企业的创新投入和创新产出提供参考思路。已有研究认为,金融机构实体企业相互持股能够通过缓解企业融资约束的方式促进企业创新,但同时也存在占用企业资金和造成企业沉溺于财务投资而挤出创新活动的可能。险资持股对于这样的影响机制有所继承,但保险资金具有一些区别于其他金融机构的契合企业创新活动的特性,其与企业创新之间的关系有必要被进一步研究。本文结合理论和实证分析,对险资持股影响企业创新的效果和机制进行了探讨,并考察了产权性质、融资约束程度和投资期限的调节效应。理论分析方面,从企业创新区别于其他投资活动的特点入手,分析这些特点导致的创新活动的困难,以及险资持股针对这些困难的解决机制。实证分析方面,采用2014-2019年险资持股A股上市公司的数据,通过描述性统计、组间均值比较分析、相关性分析和回归分析等一系列实证方法对理论分析提出的假设进行了验证。本文的研究结论主要有以下三点:第一,保险资金持股实体企业对于企业的创新活动有明显的促进作用。第二,险资持股对非国有企业的创新投入和创新产出均有促进作用,而仅对国有企业的创新产出有促进作用,对其创新投入没有明显促进作用。第三,融资约束程度越严重的企业,险资持股对其创新活动的促进作用越强,主要体现在对创新投入的促进作用越强;保险资金的投资期限越久,险资持股对企业创新活动的促进作用越强,主要体现在对创新产出的促进作用越强。最后,本文根据相关研究结论,向政府监管部门和企业本身两方面的主体提出相关建议,具有一定的现实参考意义。