近年来,房地产行业并购发展如火如荼。作为资金密集型行业所属的房地产企业,其并购行为背后隐含的财务风险不可忽视。在宏观层面,房地产行业是在政府有效控制下的有限市场化行业,政策敏感度高,资金的筹集渠道和使用方式受政策的影响大。在政策的影响下,房地产企业的融资渠道不断收紧,资金筹集难度不断提高。在微观层面,房地产企业具有项目开发周期长、资金需求量大、资金周转期长的经营特点。另外,我国房地产企业普遍具有高杆杆经营的特点,融资渠道比较单一。在宏观政策和微观环境的双重影响下,我国房地产企业并购背后的财务风险问题日益突出。本文首先在第一部分介绍了研究背景、研究方法和创新点等,并重点对国内外学者关于并购财务风险内涵、分类、成因以及控制的研究现状进行梳理,紧接着在第二部分准确界定了与并购财务风险研究相关的概念,同时阐述相关理论。第三部分是案例基本情况介绍,具体包括并购双方的概况、并购过程等。第四部分围绕案例,分析融创中国在并购过程中定价风险、融资风险、支付风险以及财务整合风险的成因,是“提出问题与分析问题”的一部分。第五部分从上述四类并购财务风险的成因角度出发,有针对性的提出风险防范对策,是“解决问题”的一部分。第六部分总结归纳了本文的主要观点,强调房地产企业在并购过程中加强财务风险控制的必要性和有效风险控制措施,得出结论并指出文章的局限性,期望不断改进。本文可能的创新之处包括两个方面,一是研究内容比较新颖,二是研究视角比较新颖。现有的关于并购财务风险的研究大多集中在跨国并购或者传统的制造业企业间的并购领域,关于房地产行业内的跨业并购财务风险研究比较少。本文选取的案例属于房地产行业内的跨业并购,在研究过程中考虑了房地产行业的特性。现有关于本文所选案例的研究,大多是总结其在降低并购财务风险方面的可取之处。现有的财务风险防控措施固然有效,但仍有进一步优化空间。本文基于“查缺补漏”的视角,提出了其他可供融创中国和企业参考的财务风险防范措施,促进企业财务风险控制体系日臻完善。