国企混合所有制改革的地区差异——基于上市国企的实证分析

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作为我国经济体制改革的核心环节,国有企业的混合所有制改革至今已有接近40年的发展历程。十八届三中全会之后,国有企业拉开了新时期深化改革的序幕,混合所有制改革作为国企改革的“重头戏”自然也备受关注。在宏观方面,混合所有制改革是我国基本经济制度得以实现的重要保障;在微观方面,混合所有制改革则是国企在健全相关制度和完善治理结构的基础上,通过引入社会资本实现股权的多元化,是一个资本、制度和治理结构全方位“混合”的过程。在实践中,各省市自治区国资委也陆续制定了相关的改革政策,积极推进混合所有制改革的进程。然而,由于各省份在政策制定上具有一定的连续性,因此在不同的改革历程背景下,不同省份在新时期的混合所有制改革过程中必然会存在地区性差异,而这种地区性差异最终也会影响到混合所有制改革的改革效应。  为了定量分析这种地区性差异及其产生的影响,本文从改革速度、改革广度和改革力度三个方面量化了除港澳台之外31个省市自治区的混合所有制改革进程,并以混合所有制改革评分为基准,按照评分高低将这些省份分为第一梯队、第二梯队和第三梯队,分析了各个梯队在混合所有制改革过程中的差异。在此基础上,从国有企业的经营效率和成长性两个方面,通过实证分析验证了混合所有制改革的这种地区性差异,并进一步探讨了这种地区性差异的成因。  通过整体样本的实证分析,本文发现混合所有制改革作为国企改革的一项关键措施,显著地提高了国有企业的经营效率和未来的成长性。通过分类回归,本文发现在不同改革梯队的省份中,混合所有制改革发挥的作用存在明显的地区性差异;具体表现为混合所有制改革之后,第一梯队和第二梯队省份中国有企业的成长性有显著的提高,而第三梯队省份中国有企业的盈利能力有显著的提高。此外,单从非国有资本的引入角度来看,国有企业进入全面深化改革阶段后,非国有资本占比的增加反而抑制了国有企业经营效率和成长性的提高。因此,现阶段的改革不应再盲目地引入更多的社会资本,改革的重点应该转向国有企业各项制度的健全和治理结构的完善上,同时根据不同省份和地区的实际情况,因地制宜地采取合适的改革策略,进而为未来的深化改革打下坚实的基础。
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