自改革开放以来,我国的经济体制正逐渐由计划经济转向市场经济,与此同时,我国政府在经济体制中的职能也在逐步转变。现如今,在关系主导型的社会背景下,政府与企业间的相互关系变得越来越值得关注。在过去的研究和实践中已经证明,非巿场化制度在资源配置中是低效率的,会导致分配的不均衡。因此,在经济体制环境不稳定的情况下,企业为规避风险,同时也为了尽可能地获取资源,往往倾向于谋求与政府构建政治关联。政治关联的存在,能够在政府和企业之间建立起相互作用的桥梁,为企业发展提供更多的政策资源。与此同时,政府亦能够通过各种方式对企业的经营模式产生影响。那么,在政治关联现象较为普遍的中国,政治关联是否会对地方国有控股上市公司多元化经营产生影响?地方国有控股上市公司更倾向于进行何种类型的多元化经营?本文试图通过研究找到针对上述问题的答案。本文选用地方国有控股上市公司作为研究对象,采用理论分析与实证分析相结合的方法来研究地方国有控股上市公司政治关联与多元化经营之间的关系。通过选取2010—2013年间上海证券交易所和深圳证券交易所主板的上市公司进行实证分析,得出如下结论。(1)政治关联度影响地方国有控股上市公司多元化经营程度。由于中央将经济管理权力下放到地方,使得地方政府拥有相对自主的经济决策权。地方官员在任职期间,当地良好的经济增长绩效对官员的提拔和连任都有着良好的促进作用。在推动地方经济增长的因素中,地方优质企业的多元化经营是实现地方经济增长迅速且有效的途径之一,也是地方政府会优先考虑的主要途径之一。实证分析结果表明,地方国有控股上市公司政治关联度与其多元化经营程度呈显著正相关,即政治关联度的高低会显著影响地方国有控股上市公司多元化经营程度,证实了理论分析的结论。(2)地方国有控股上市公司多元化经营类型与政治关联度有关。在我国现有的政治体制和市场机制下,地方政府所需承担的经济目标以及政治绩效指标都会成为影响企业多元化经营的重要因素。地方国有控股上市公司受上述因素的影响,会使其经营的目标表现出多重性,或被迫进入与主营业务不相关的行业领域。通过实证分析结果可以看出,地方国有控股上市公司政治关联度与其所进行的非相关多元化经营程度呈显著正相关、与相关多元化经营程度呈显著负相关,说明地方国有控股上市公司受其政治关联影响导致企业进行多元化经营的现象确实较为普遍,且政治关联度高的地方国有控股上市公司更倾向于进行非相关多元化经营。本文的主要贡献在于:(1)通过文献综述发现,国内大部分学者倾向于针对民营企业这一特殊群体进行政治关联度与多元化经营程度的研究,很少有学者针对地方国有控股上市公司政治关联度与多元化经营程度的相关性进行研究和探讨。地方国有控股上市公司作为国有控股上市公司的重要组成部分,在地方资源的分配过程中扮演着重要角色。因此,将地方国有控股上市公司作为研究对象具有一定的研究意义。(2)在现有研究中,基于企业政治关联度对企业选择多元化经营类型影响的相关性研究也比较缺乏,本文对政治关联度与多元化经营类型之间的关系进行研究,有助于在企业对多元化经营类型的选择及政治关联的构建方面给出合理的建议。本文由五个章节构成:第一章为引言,主要涵盖了本文的研究目的和意义、研究思路和方法以及本文的基本框架;第二章为文献综述,分别对国内外不同的学术观点进行综述;第三章为理论分析,主要介绍了多元化经营的概念和类型,实施多元化经营的动机和利弊,以及政治关联的概念和产生的制度基础,并对企业建立政治关联的动机进行分析说明;第四章为实证分析,通过对地方国有控股上市公司政治关联与企业多元化经营的相关性进行深入分析进而提出理论假设,选用合理的样本并设计变量,通过多元线性回归模型对我国地方国有控股上市公司政治关联度对企业多元化经营程度及其类型的影响进行实证检验,并对实证结果进行描述性统计和相关性分析;第五章为研究的结论及政策建议,结合实证分析结果得出本文结论,并提出相关政策建议及研究中存在的不足。