建立财务预警模型的数据资料应该具有时效性。基于此,我们运用主成分分析法对截止2006年底沪深两地上市的120家(60家ST公司和60家非ST公司)公司进行了实证研究。我们采用了特征值大于1且累积贡献率在70%左右的这种兼顾二者的方法来选取主成分的。通过实证研究分析得出:公司被宣布特别处理1年前的预测正确率高达98.33% ,60家公司只有1家预测错误。这样一来,该模型对上市公司下一年就有相当不错的预警作用了。而2年前的预测正确率为85%。3年前的预测准确率则为68.33%,接近于70%。另外,我们可以很明显看出,随着距离公司被宣布特别处理前年限的增加,模型预测的准确率呈现非常明显的递减趋势,这就完全符合了财务预警理论方面的规律和特点。因此,我们认为,该模型具有较好的预测能力,有着指导实践的意义,比如对公司的理财、投资者的投资决策乃至政府对金融市场的管理都具有很好的参考价值。同时,本文研究的结果很好地支持了主成分分析法在财务预警模型中的有效性。