本文通过对我国资本市场发展历程的回顾，描述了我国资本市场的发展现状和存在的问题，并指出了资本市场的发展对我国现行货币政策在三个方面的挑战：对货币政策最终目标的影响、中介目标的影响、货币政策效力的影响；针对上述挑战，从资本市场的发展规模、资产价格的变动、信贷资金入市等方面分析了资本市场对货币政策的影响机理，并从资本市场和货币政策两个方面提出了相应的对策和建议：疏导货币市场与资本市场的联系、提高资本市场运做效率，完善货币政策传导机制、把资产价格纳入货币政策监测目标，关注证券投资对货币供应量的需求。 本文采用理论研究与实证分析相结合的方式，研究资本市场的发展对我国货币政策的影响，借鉴了国内最新的研究成果。特别是通过对2000年大“牛市”资金来源的调查，分析信贷资金入市对货币政策的影响具有很大的现实意义。本文通过资本市场对货币政策影响机理的研究，也为货币当局提供了正确应对挑战的对策和建议，同时也指出了完善资本市场的重要性。