绿色金融的概念于1991年首次提出,1995年引入中国,直到2015年十八届五中全会的召开,绿色发展才越来越受到国家的重视。截至2020年末,我国绿色债券市场上绿色资产证券化产品总共发行了428只,累计发行额超千亿元,市场规模不断扩大。随着发行规模的爆发式增长,绿色资产证券化面临的风险也就越来越多。在全球疫情持续且国外疫情得不到有效控制的后疫情经济时代,全球经济存在着下行压力,第二产业发展态势也不容乐观,新能源汽车的销量也受到了一定程度的阻碍。本文通过研究分析我国首支个人绿色汽车贷款资产证券化产品在各个层面存在的风险,不仅有利于相关发行机构提前规避风险,还能够给投资者营造优良的投资环境,优化绿色资产证券化市场营商环境,对于绿色资产证券化的市场研究具有一定现实意义。本文采用案例研究的方法。首先从外部环境和内部环境两个方面分析本期产品发行背景和动因,并全面介绍了其发行概况。其次使用定性和定量相结合的方法从宏观、中观和微观三个层面分析了“上和2021—1绿色ABS”产品可能存在的风险。重点通过压力测试的方法测试现金流覆盖倍数来分析信用增级风险,运用有条件的偿还模型和加权平均回收期法来测算提前偿还风险,同时运用Z-Score模型测算了发起机构的信用风险以及运用财务数据分析了相关参与方的财务风险。最后针对各个层面存在的风险提出风险防范建议。本文研究发现,“上和2021—1绿色ABS”产品主要存在利率风险、法律风险、产业业务环境风险、基础资产质量性风险、绿色认证风险、信用增级风险、信用评级风险、提前偿还风险、信用风险、原始权益人履约风险、贷款服务机构违约风险以及资金保管机构风险等。同时,从宏观、中观以及微观三个层面对我国绿色汽车抵押贷款资产证券化产品的风险防范提出建议,从而促进我国绿色汽车抵押贷款资产证券化的发行进入常态化发展阶段。中微观层面则主要是针对发行机构和管理机构发行绿色汽车抵押贷款资产证券化项目在基础资产池质量、信用增级措施、信用评级机制等方面提出对策建议。宏观层面主要是针对政府以及相关监管机构提出风险防范建议,有效地防范宏观市场风险。本文的创新点:第一,研究视角的创新。本文在宏观和微观风险分析的基础上,对中观层面风险也进行了分析,并根据不同层面的风险对相对应的主体提出相关对策建议,为后续同类产品的设计发行提供经验借鉴。第二,研究内容的创新。本文选择的案例是全国首单绿色个人汽车抵押贷款ABS产品,通过对其进行风险分析,丰富了绿色资产证券化风险研究的种类,同时也对企业发行个人汽车抵押贷款的绿色资产证券化具有指导性作用。