近年来,国内石油消费快速增长,而原油产量却逐年下降,供需缺口呈现扩大趋势,原油进口量逐年增加。但是,长期以来,我国在国际原油贸易中却一直处于弱势地位,缺乏原油定价权,导致国内石化相关企业在参与境外原油期货市场进行套期保值时屡屡失败,造成资产的重大损失。2018年中国版原油期货在上海国际能源交易中心（INE）成功挂牌交易,全面引入境内外市场主体参与,助力打造中国乃至亚太地区能源定价中心。上海原油期货的推出为国内石化相关企业提供了一个绝佳的风险管理工具,对企业稳定生产经营有很大帮助。在上海原油期货上市三周年之际,本文以分析JB石化公司原油期货套期保值案例为切入点,对石化企业如何运用原油期货进行套期保值和风险管理展开研究。首先,对套期保值相关概念及理论做了系统梳理,介绍了原油期货市场发展概况,通过对期货市场套期保值理论和原油期货套期保值实务操作演进趋势的分析,发现套期保值理论的不同发展阶段带来了套期保值理念的不断变革以及实务操作策略的不断丰富和优化。其次,通过对JB公司原油期货套期保值需求进行PEST分析以及SWOT分析,可以看出该企业需要进行管理创新,运用套期保值来规避原油价格波动风险,以进一步加强成本风险管控。再次,针对JB公司现有原油期货套期保值方案保值效果不佳的现状和参与套期保值过程中存在的主要问题,结合该企业实际经营情况,运用基差逐利型套期保值理论和现代套期保值理论以及套期保值相关实务操作策略,对该企业原油期货套期保值方案进行了优化设计。随后,通过套期保值效果的前后对比评价表明,JB公司采用套期保值优化方案相较之前采用的传统方案,不但能达到更加理想的套期保值效果,而且实现了期现业务的有效协同,提升了企业的整体经济效益。最后,对JB公司原油期货套期保值优化方案实施的保障制度体系进行了设计,具体包括树立风险管理至上的企业文化、建立健全企业套保业务的组织架构体系、构建企业套保基本业务流程、建立健全企业套保业务的绩效考评和动态优化机制、加强企业套保人才体系建设等方面。本文的研究对于国内石化企业更好的运用原油期货工具提高风险管理水平、改善经营绩效、提升市场竞争力,有着重要的借鉴意义。