本文考察了1985-2004年我国的货币资金迷失现象和1997-2005年的非FDI资金的周期性流动情况，并将我国特殊的资金流动情况引入IS-LM-FE模型，以开放经济条件下实现经济内外平衡、安全运行和健康发展为研究框架，运用资金流量分析方法深入系统的分析了人民币汇率问题。结论是:(1)汇率只是宏观经济全局中的一颗棋子，人民币汇率问题必须放在我国经济内外平衡、安全运行与健康发展的全局中来考量，当前人民币汇率问题的实质实际上就是开放经济条件下如何实现我国宏观经济的内外平衡、安全运行与健康发展。(2)货币迷失实际上是货币资金在国内各部门间的流动，非FDI资金的周期性流动实际上是货币资金在国内外的流动，我国需要建立实时的全社会资金流量表并对全社会的货币资金流动情况进行分析、监测和调控。(3)人民币汇率机制和汇率水平的大幅变动所要引致的将不仅仅是单个宏观经济变量的孤立变动，而将是所有宏观经济变量的一系列变动，这种变动可能不是缓慢的而是急速的，可能不是平稳的而是“超调”的、甚至可能出现经济变量的巨幅振荡（如大幅升值后国际游资的大规模撤离）。(4)正是由于货币资金的迷失和非FDI资金的周期性流动导致了我国政策当局进行宏观经济内外协调的两难境地，也导致了我国宏观经济出现消费物价低迷、证券市场不景气、大中型企业利润空间下降效益下滑，而经济增长强劲、房地产市场火爆、外汇储备巨额增加的看似矛盾的现象。针对目前的经济形势和人民币汇率压力，本文提出了扩大内需、编制季度资金流量表、有效控制房地产价格等政策措施。