财务报告是信息使用者了解企业的主要途径,其中财务信息用来反映企业的财务状况、经营成果等情况,“经营情况讨论与分析”中所包含的非财务信息对业绩变动做出解释。有研究发现业绩处于连续亏损的企业为了撤销退市风险警示,会利用信息不对称对企业进行盈余管理,从而吸引投资者做出投资决策。按照相关规定,企业需要定期披露业绩变动和财务数据,但该部分的主观性较强,管理层存在自利性业绩归因的倾向,比如在业绩表现差的一年仅突出外部环境存在的不利因素,从而掩盖盈余管理的行为。盈余管理和自利性业绩归因的举动会降低业绩信息披露质量,对投资者利益造成损害。因此,本文选择以抚顺特钢为研究对象,对该公司盈余管理动机、行为和业绩归因的合理性展开具体分析。通过研究发现抚顺特钢进行盈余管理的动机为保壳,在连续两年净利润为负的情况下,利用计提大额存货跌价准备、债务重组进行盈余管理并成功扭亏为盈。其次对“经营情况讨论与分析”中的业绩归因进行梳理,运用横向、纵向对比等方式检验归因是否合理,发现抚顺特钢在亏损年份将业绩变动归因于行业竞争激烈、原材料价格上涨、钢材出口阻力加大、控股股东重整等外部不利因素,外部有利因素和内部不利因素均未被提到。其中2016年对于原材料价格上涨的归因存在自利性倾向,2017年对于行业竞争和控股股东重整的归因存在自利性倾向,且当年并未提到对亏损造成重大影响的资产减值损失,对盈余管理行为起到掩饰作用。抚顺特钢在盈利年度将业绩归因于内部重整和管理因素,未提到外部因素。研究表明该时间段内企业内部同时存在盈余管理和业绩归因这两种行为。本文选择从偿债能力、营运能力等角度对盈余管理和业绩归因双重行为给企业带来的经济后果进行分析,发现抚顺特钢在资产利用效率等方面仍有缺陷,营运能力有所提升,但与行业平均水平相比仍有距离,盈利能力表现较好。针对这种现象,本文从行业管理者和信息使用者的角度分别提出建议:第一,持续完善退市制度,建立常态化退市机制;第二,对业绩归因信息的质量和披露程度提出更高要求;第三,保持外部监管的独立,充分发挥监督和管理职能;第四,信息使用者应加大对非财务信息的重视程度。