在我国的资本市场中公司股权结构集中是一种较为普遍的现象,排名前几位大股东的持股比例相较其他前十名的股东而言处于相对控制的地位。而其中排名靠前的大股东可以借助其拥有控制权的便利条件,通过一些手段掠夺中小股东的利益,从而满足其私欲。大股东往往会与高管结成利益同盟进而实现掏空,获取超额的利益。大股东与高管合谋掏空上市公司的问题亟待解决,因为这不仅损害了支持和信任这些上市公司的投资者的利益,也阻碍了资本市场的健康发展。因此,研究大股东与高管之间的利益博弈的特点及合谋掏空的具体表现形式等内容,可以为有效预防此类问题进一步为完善公司治理指明方向。首先,本文选取了 2012-2021年10年间资本市场典型的大股东与高管合谋掏空的案例,基于合谋掏空的视角分析发现,掏空方式有非股权类和股权类两个方面的特征,因此将其分类为股权方式合谋掏空和非股权方式合谋掏空两类,并根据合谋掏空的动机:追求控制权收益、大股东自身利益集团经营困难、转移占用优质资源;合谋掏空的方式:非股权方式（长期占用资金、不公平关联交易、违规担保）和股权方式（利用“高送转”配合减持、定向增发、并购重组、股利政策）;合谋掏空的经济后果:降低了上市公司盈利能力和公司价值、损害了中小股东和债权人利益、妨碍了资本市场健康发展,形成了自己的理论框架。其次,本文选取了上市公司HD和TG两个掏空方式互补的案例,对前文的观点展开论述,着重研究了其大股东在取得上市公司控制权之后,因为追求控制权收益、转移占用优质资源等动机,通过股权方式（如减持套现）、非股权方式（如非经营性资金占用、关联交易等）合谋的行为。HD利用非股权方式合谋掏空后造成财务状况的恶化进而造成股价下跌“间接”对其他中小股东进行利益掠夺,TG利用股权方式实现掏空后,股价会迅速受到影响,中小股东的持股行为也会迅速根据表面形成的“利好”改变,掏空后对股价的影响也是直接的,这样更加“直接”影响了中小股东利益,进而两种方式都会影响资本市场的健康发展。最后,本文得出结论:大股东与高管会基于不同的动机需求选取股权或非股权的掏空方式进行掏空,降低公司盈利能力和价值、侵蚀其他利益相关方利益、抑制资本市场良性发展。为了避免此类事件的发生可以采取以下治理机制:事前形成健全的法律及营商环境、建立高效的声誉机制、成立中小投资者委员会、外聘职业经理人提高合谋成本的监督机制,事中形成完善公司治理、合理分散股权形成股权制衡、加强内部控制建设、强化对高管激励、加强信息披露减少不对称等控制机制,事后形成加大处罚力度、提高审计质量的处罚和补偿机制。本文的主要贡献体现在:（1）本文选取了两个掏空手段互补的案例进行分析,增加了大股东与高管合谋掏空的相关研究量,通过对两个掏空手段互补的案例研究,总结了他们实施掏空行为的动机、惯用手段和经济后果,进而根据总结出一系列建设性的治理机制。为有效地防范这一合谋行为构建了理论支撑;（2）根据案例总结的特征可以形成针对非股权和股权两种不同类型的掏空事前预防,在事中控制和事后的监管和查处过程中也可以利用不同角度启发出来的建议作为参考。具有一定的现实意义和学术价值。