近年来,我国房地产业迅速发展,个人住房抵押贷款规模不断扩大,已在银行贷款发放额中占有重要比例,由此银行面临着贷款带来的各种风险。本文针对因借款人违约或提前偿还带来的风险,研究了不完全信息下的住房抵押贷款衍生资产定价模型。由于现实市场是不完全的,不完全信息包括主观不完全信息和客观不完全信息两种,本文所说的不完全信息是指后者。本文的研究工作主要有两点:(1)结合现实不完全市场,考虑信息搜索收益,假设市场不存在套利机会,通过理论推导,得出了不完全信息下住房抵押贷款违约期权定价模型,分析其边界条件,运用MATLAB软件求其数值解,并分析了房价方差、房价信息收益、期权信息收益对抵押贷款违约期权价值的影响。(2)在不完全市场下,考虑信息搜索收益,在房价运动方程及CIR利率模型的基础上,推导得出了不完全信息下住房抵押贷款合同定价模型,分析其边界条件,运用MATLAB编程求其数值解,并分析了房价方差、利率方差、贷款期限、房价信息收益、合同信息收益对抵押贷款合同价值的影响。银行可以本文研究结论作为参考,对不完全信息下住房抵押贷款进行合理定价,以便更大程度地规避因借款人违约或提前偿还带来的风险。我国个人住房抵押贷款市场起步较晚,还没有建立完善的风险规避机制,通过加快住房抵押贷款衍生资产发展的同时,也需要通过加强信贷管理、健全抵押物处置制度、完善住房抵押贷款法规等,来促进住房抵押贷款市场更快更好地发展。