投资者关系是投资者关系工作的简称,指上市公司为促进投资者了解公司情况而进行信息披露和投资者交流的行为。网络技术的进步促使投资者关系产生革命性变化,出现了互联网上投资者关系。尤其是近年来,越来越多的上市公司认识到与投资者建立良好关系的重要性。拥有低成本、高效、便捷、互动性强等优势的互联网媒介吸引了上市公司的关注。现在,大多数公司在资源投入和人员配置方面都向互联网上投资者关系工作倾斜,然而我国在互联网上投资者关系的相关法律法规还不完备。如何通过法律的完善来解决互联网上投资者关系工作面临的挑战?本文沿着“提出问题、分析问题、解决问题”的逻辑,对互联网上投资者关系展开讨论。本文分为五个部分展开论述:第一部分为绪论,阐述了研究背景和研究意义,大致介绍了投资者关系的历史脉络。然后重点对国内外研究现状进行了详细梳理和概括,因为国内从法学角度相关研究较少,所以把国内研究按照题目相关性的标准分为互联网投资者关系、信息披露、其他相关文献综述三部分。国外有关研究较早,因此在国外研究现状中按照时间顺序进行梳理,并分为了两个阶段。最后阐述本文研究思路和研究方法,对创新点和不足之处进行总结。第二部分为一般理论,对互联网上投资者关系基本理论进行了简要概述。先对投资者关系的概念进行界定,投资者关系具有互动性和宣传性等特征,成为了上市公司与投资者之间沟通的重要手段。随后介绍了互联网上投资者关系的基本概念、主体、客体等。互联网上投资者关系的基本载体较多,揭示其具有复杂性。最后重点分析了互联网上投资者关系与传统的投资者关系之间的区别,比较了两者的基本形式、功能、价值,进而诠释了本文题目的逻辑基础,即互联网上投资者关系与传统投资者关系存在根本区别。第三部分是互联网上投资者关系现状。先后总结了互联网上投资者关系的现实样态和法律渊源。实践中,网上投资者关系开展较为普遍,受到公司重视。互联网上投资者关系的法律渊源经过梳理大致分为三种形式:法律、规范性文件、自律性规定,最后得出互联网上投资者关系法律缺乏系统性和针对性规定的结论。第四部分从法律角度分析互联网上投资者关系的困境。监管机构对待新生事物采取保守谨慎的态度,把对传统投资者关系的监管方式和手段运用到互联网上投资者关系的监管中,直接导致了超链接使用困境和投资者关系网站中更正义务与更新义务的混淆。互联网上投资者关系法律制度存在内在统一性不足,具体表现在信息披露缺乏证券法公平原则的遵循,信息披露简明性的要求与信息披露充分性有冲突。互联网上投资者关系的法律体系不严密,具体表现为网上谣言和投资者信息获取的法律配套机制不健全,缺少法律回应。第五部分从克服类推监管、完善逻辑自洽性、构建回应型制度三个角度对上述问题提出针对性措施。首先,尽管类推监管的存在具有一定合理性,但仍然要克服类推监管理念。对超链接也应该避免类推监管,限制外部超链接使用,鼓励内部超链接和文件超链接的使用。为解决更新义务和更正义务混淆问题,监管部门要避免类推,明确更新义务与更正义务的界限,规定清空历史信息的法律责任。其次,法律逻辑自洽性对法律制度的完善有重要意义,要推动差异化信息披露,在简明性与充分性中实现平衡,进而实现两者法律逻辑上的统一。最后提出构建具体、全面、以问题为中心的回应型制度,针对网络证券谣言问题,提出要完善归责体系,采用混合标准强化上市公司的澄清义务,实行网络证券论坛实名制的法律对策。针对投资者获取有效信息缺少制度支撑的问题,提出将指定平台和公司自建网站置于平等地位,并且完善公司开展互联网上投资者教育的法律规制。