金融学有很多基础定律，一价定律就是其中之一，它的主要思想就是在未来具有相同现金流的资产，现在的价格应该是一样的，否则就会出现套利行为。而流动性作为一个衡量市场特征的指标，也有极其重要的意义。比如，在现代金融市场中，资产的当前价格偏离于无套利价格的情况是存在的，而流动性在其中无疑扮演了一个重要的角色。本文从一价定律出发，来探讨资产的流动性对于其套利交易的影响，即高流动性是否有利于资产能够快速回到其无套利价格水平。　　 本文选取我国黄金市场作为研究对象，主要基于以下两点原因：第一，黄金作为一种特殊的商品，集商品属性和金融属性于一身，有着重要的研究意义；第二，2008年我国黄金期货市场的建立，标志着我国黄金市场的日趋完善，也给研究提供了重要的数据来源。　　 基于以上所述原因，本文采用均值回复模型和Granger因果关系研究了我国黄金期货市场流动性与期货和现货基差之间的动态关系。由于期货合约存续期为一年，考虑到数据长度以及合约的活跃程度，本文选取了三个合约，他们的交割日期分别是2008年12月、2009年6月和2009年12月。　　 本文的研究结论是：三个合约均值回复模型所表现出来的回复速度与其流动性成正相关关系；在Granger因果关系分析中，0812合约的基差和流动性之间存在着双向的Granger因果关系，0906与0912两个合约的流动性在Granger意义上引导了基差，而基差并没有在Granger意义上引导这两个合约的流动性。　　 本文的研究在理论上和实践中都具有一定意义。从理论上讲，流动性与基差所表现出来的这种关系，在一定某种程度上，验证了市场的有效性，也就说一价定律在我国黄金期货市场和现货市场是基本成立的。从实践中讲，市场上的交易者可以通过对流动性的观察来对基差进行预测，从而进行合理的套期保值。同时，本文所论述的思想可以运用到我国其他市场进行检验，尤其是即将开始交易的沪深300股票指数期货，对其的流动性和基差的研究将更具备现实意义。