通货膨胀关系到国民经济和谐健康发展,是宏观经济与金融政策调控的重要参考指标。新凯恩斯菲利普斯曲线(NKPC)模型一直是研究通胀问题的主要理论和方法。近年来经济全球化和金融一体化使得资本国际流动更快,市场开放扩大和增加了资源优化配置的范围和强度。在这种复杂条件下,本文试图研究以下两个问题:(1)原来的模型是否仍然适合中国目前的情况;(2)如果不适合,如何建立新的NKPC模型使之符合。首先本文使用国内流行的两个NKPC模型,分别用广义矩估计(GMM)和极大似然估计(LM)两种方法对中国数据进行了实证研究,发现混合型NKPC比前瞻型更符合中国现实情况。但是对于混合型NKPC,两种估计方法得出的结论却存在矛盾,为了解决这种矛盾,应该改进NKPC的结构,使之能够反映外部环境变化的影响。其次,将货币量拓展到了新凯恩斯模型框架中,分析结果却发现产出缺口对通胀率的影响是先正后负的,这与理论和直觉并不相符。这意味着,或者模型中NKPC曲线的结构有问题,或者曲线的参数估计方法有问题,因此需要进一步研究。然后,本文简化了奥伯斯菲尔德-罗戈夫的两国模型,导出了能够反映外部环境变化的NKPC计量模型。使用该模型对1996-2016年季度数据进行了实证分析,发现:(1)拟合优度普遍提高,变量显著性明显增强;(2)GMM和LM估计结果有很好的一致性;(3)通胀预期、通胀惯性和产出缺口对通胀有显著影响;(4)外部环境(国外GDP缺口)的变化对国内通胀率的变化有明显作用。最后是结论和建议。上述研究表明目前中国经济状况对外部环境的冲击变化比较敏感,在刻画通胀规律的时候应该考虑外部环境因素。供给侧结构调整中也应充分考虑这种影响。