公开发行股票作为我国企业权益融资的重要组成部分,以其参与方多、集资量大、社会影响大的特点成为研究的热点问题,而我国目前所实施的新股发行制度——核准制意味着决定企业能否成功上市的权力掌握在发审委手里。因此研究拟上市企业过会率的影响因素有助于提高拟上市公司的过会率,为完善我国新股发行制度提出建议。本文通过对核准制下历年A股IPO结果进行统计总结发现:我国A股市场的IPO审核数量以及融资金额的波动性都较大,主要受宏观经济环境以及市场热度的影响;IPO发行审核的通过率与发审委的审核风格存在很大的关联性,近年来发审委对于会计核算和信息披露的关注度逐渐提升,审核风格逐渐从以实质性审核为主转向以风险导向为主。基于以上对于现状的分析,本文从宏观、行业、公司层面对IPO发行审核的影响因素提出了假设,以2016-2018年发审委会议所审核的685家拟上市公司数据作为研究样本,采用Logit模型研究了上述假设是否成立。实证结果发现:(1)总体而言发审委的审核行为较为独立,发行审核通过率受宏观经济以及行业因素的影响不大,宏观经济以及行业因素主要对IPO数量以及融资金额产生影响。(2)净利润年均增长率、风险投资入股、保荐机构声誉、公司成立年限与发行审核通过率存在显著的正相关关系,表明发审委对于企业的成长性以及风险较为关注,并且外部机构对于企业的认证效应优于企业自身规模、资产负债率等内部指标所带来的认证效应。(3)第十七届发审委更能排除外部市场的干扰,更为注重企业的风险性影响因素,这也与我们实际观察到的现象相符合。基于以上结论,本文认为拟上市公司需要切实增强企业自身的硬实力,重视企业的持续盈利能力以及成长性,并且需要建立完善的内部控制制度,降低企业自身的合规风险以及财务风险,选择声誉较高的保荐机构择时进行上市;保荐机构需要积极提高自身团队的业务水平以具备基本的专业能力,不盲目利用高声誉大量承揽业务;监管部门继续保持发行审核风格以及审核数量的常态化,坚持大发审委的审核,引入严厉的问责机制,推行注册制的改革。