伴随着中国经济的快速持续增长,基金作为一种能够将储蓄转化为投资的理财模式也得到了快速的发展。而QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)基金是一种新的基金的形式,不仅具有一些原有证券投资基金的本质特点,还有着本身的特殊性质。虽然 QDII基金近年来投资回报并不十分理想,而且呈现出了收益率两极分化的趋势。但不论投资回报如何,该基金种类在金融创新方面具有重要的意义,也为外汇投资策略也提出了新的任务。目前,中国的QDII基金市场也在不断的发展,QDII基金产品类型复杂,数量不断增加。　　QDII基金在发起时都会确认自己的投资风格,以满足不同投资者的需求。但在基金的实际操作中,由于现实中发生的种种原因,部分基金的投资风格会发生漂移,但与之相对应的是在发起时的基金的名义风格,这将直接影响投资者的利益,同时会影响基金评价机构对基金绩效的评价以及监管当局对基金市场的判断。因此,分析 QDII基金是否发生风格漂移以及漂移的成因具有重要的现实意义。本文首先对QDII基金进行简单评论和介绍,之后提出对于基金投资风格的界定并介绍国内外关于基金投资风格分门别类惯用的实证方法,并以文献综述的方式叙述对正文中基金风格投资研究有较大贡献的文章。其次,文章通过对于QDII基金名义投资风格分析,并引入了聚类分析的模型便于对实际投资风格进行分析。选取自2006年第一只QDII基金成立以来,成立日期最早的15只QDII基金为研究样本,运用聚类分析模型,选取了相应的七个指标,分别对研究样本的QDII基金投资风格进行实证研究。并将使用因子分析的模型方法对实证研究的结果进行验证。最终根据实证分析出来的结果以及归纳描述等方法探究出基金实际投资风格漂移的原因。　　从QDII基金的市场结构来看,造成基金投资风格漂移的原因主要有QDII基金市场的垄断性以及在产品种类上的趋同性;从基金经理更替情况来看,多次更替基金经理使得有些 QDII基金实际投资风格产生漂移;从信息披露角度来看,往往是视窗效应导致基金经理在信息发布期变更 QDII基金投资构成进而改变QDII基金风格。