自1980年以来,我国连续23次使用利率政策对宏观经济进行调整。央行如此频繁的使用利率政策,可见利率在宏观经济政策中已经占据了非常重要的地位。由于真正对经济产生影响的是实际利率,因此研究实际利率变动的宏观经济效应将更加有助于我们明确利率调节的效果、认清经济变动的原因,在利率未完全市场化的情况下,也有助于央行当局更加及时准确的制定有效的利率政策。本文在借鉴国内外研究成果的基础之上,采用定性和定量分析相结合的方法,分阶段对实际利率与三大主体经济行为以及四大宏观经济目标进行实证分析,并与名义利率相比较,得出:不同阶段,不同利率对不同经济行为和经济目标的影响是不一样的。论文最后一部分归纳了整篇文章的结论,总结出导致利率难以发挥效应的原因不仅仅与我国的利率体制和金融市场的发展状况有关,还与不同的主体经济行为对利率的敏感性有关。最后结合我国特定的金融运行环境,提出改革和完善利率体制的措施,确保更加有效的发挥利率对我国经济的调节作用。