本研究是以制度观点探讨近年来,中国房地产企业在越南从事商业地产投资并购的战略选择,主要是针对商业地产投资并购的过程,中国企业是如何应对当地的制度风险,才能使整个商业地产投资并购能够顺利完成,并且拥有和其它企业竞争的能力。研究流程,首先以制度理论和两个实际案例作为分析的基础,探讨中国房地产企业在越南从事商业地产投资并购时,企业的战略选择是如何应对制度环境风险的,分析的方式会从四个方面出发,包括:(1)制度环境,找出中国企业在越南从事商业地产投资并购所会面临到的制度风险是什么,有越南的法律、政策、官员和企业员工,并且随着时间改变,制度是否也有所改变;(2)战略目标,探讨中国企业在越南从事商业地产投资并购的战略目标是追求什么,有关系网络和自身的能力两种,并且随着制度的改变,战略目标是否也有所改变;(3)所有权形式,探讨中国企业在越南进行投资并购时,在不同的时间点和不同的制度环境下,并购战略是什么以及为什么;(4)反应战略,以案例分析为基础,从文献中的十五种战略反应方式找出适合用于商业地产投资并购的五种方式,有遵守、隐藏、入伙、影响和控制,分别是反应正式制度和非正式制度,并且随着制度的改变,风险反应方式是否也有所改变。接着以并购战略选择框架为基础,提出本研究的三个命题,分别是:(1)制度环境和战略目标的组合;(2)制度环境和所有权形式的组合;(3)制度环境和反应战略的组合。命题的方式是以制度环境风险为主,分别去探讨企业的战略目标、所有权类型和反应战略,提出制度成熟与否时,中国企业在与越南有类似制度环境的国家,从事商业地产投资并购的战略选择为何。本研究有三个主要贡献:(1)认为制度观点可以用来解释企业在从事商业地产投资并购的战略选择;(2)提供中国企业在越南从事商业地产投资并购,过去近二十几年来的战略选择,以及预测未来的战略选择;(3)提供中国企业未来于其它制度不成熟的国家中,从事商业地产投资并购的战略选择。