我国《证券法》颁布后,各种证券法律法规的不断健全,对我国证券市场的健康发展起到了积极的促进作用,也在一定程度上保障了广大投资者的利益。然而,新的监管体系、新的法规并未对上市公司的违规经营起到根本性的遏制作用。上市公司违法违规的现象屡见不鲜,严重违背了股票市场的诚信原则,给中小投资者带来了巨大的损失,也给股票市场的稳定与健康发展带来了巨大的风险。最近几年,上市公司违规操作的手段层出不穷,并有继续“花样创新”、打“组合拳”之势。在2023年2月1日,中国资本市场迎来历史性时刻。中国证监会对外发布就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》以及其他一些重要的规章和规章草案已对公众进行了公开的征求意见。此举标志着全面实行股票发行注册制改革正式启动。全面注册制的改革对中国证监会监管有效性提出了新一轮的挑战。我国各监管机构主要通过对违规上市公司实施行政处罚的方式来督促其整改。然后,我国行政处罚制度还不够完善,存在覆盖的违法行为类型有限、仅规定各类从轻从重情节等问题,行政处罚能否对上市公司合规经营产生促进作用仍然值得探讨。不少学者对此持不同观点,研究方法也各有不同。基于此,本文运用我国2010-2019年沪深A股上市公司面板数据,首先描述我国行政处罚的当前现状,在此基础上分析与企业业绩的相关性;然后采用倾向得分匹配双重差分法（PSM-DID）,对处理组上市公司进行一对一匹配得到控制组,再基于双重差分法进行回归分析,借助于实证结果进行评价行政处罚对我国上市公司业绩的影响效果;此外,进一步细化研究不同类型企业受到行政处罚产生的影响差异与不同强度的行政处罚产生的影响差异。最后通过稳健性检验检验了结果的稳健性。结果表明:第一,行政处罚对企业业绩有明显抑制作用;第二,行政处罚强度的差异对企业业绩未产生显著影响;第三,与国有企业相比,针对非国有企业的行政处罚对业绩的负面影响更为显著;第四,与大规模企业相比,针对小规模企业的行政处罚对业绩的负面影响更为显著。这些结果表明当前处罚机制已经能对企业业绩产生影响继而带来法律威慑力,为更好落实建设法治中国的具体措施,对证监会提出以下政策建议:第一,完善行政处罚制度:监管机构必须明确已有的处罚标准,严格监管机构的执法力度,形成更为完善的制度化检验规则;第二,提高处罚公告的威慑力,进一步提高证监会行政处罚的及时性;第三,构建证券市场行政罚款指引,科学合理地进行情节细化和效果格化;第四,提高证监会的独立性,考虑经费来源和人员任免两个方面问题。同时,企业也应重视品牌声誉建设,以质量为导向扩大规模,提高市场地位。促进市场形成良好的责任约束机制,培养市场对合法合规企业的需求,形成“优胜劣汰”的良性市场环境。