2015年2月9日,上海证券交易所推出了中国首个股票期权——上证50ETF期权,从此开启了中国资本市场的期权时代。上证50 ETF期权的运行经验将为未来推出股指期权、个股期权提供借鉴,所以迫切需要系统研究上证50 ETF期权的运行情况。市场微观结构可映射出市场各个方面的特征,并反映出市场的运行状态。研究上证50 ETF期权的市场微观结构有利于分析股票期权市场的运行情况,进而完善其交易机制。本文利用2015年2月9日至2016年2月5日的15分钟高频数据,对上证50 ETF期权市场微观结构特征变量的数据进行描述,并着重研究了上证50 ETF期权市场的交易量、持仓量和价格之间的关系。研究结果如下:在经过对价格、收益率、波动率、交易量和持仓量日内数据的统计性描述和图形绘制后,发现看涨期权和看跌期权的日内形态不尽相同。看跌期权日内价格的形态呈现U型,而看涨期权日内价格无显著的日内形态;看涨期权和看跌期权的日内收益率均呈现L型;看涨期权的波动率呈现L型,看跌期权呈现LM型;看涨期权和看跌期权的交易量均呈现尾部下行的W型;看涨期权和看跌期权的持仓量均呈现开口向右下方倾斜的U型。期权明显的日内模式,为投资决策以及内幕交易和市场操纵行为的监管提供了参考。在通过对时间序列的价格、交易量和持仓量进行多元线性回归,Granger因果关系检验,VAR建模分析后,发现看涨期权的交易量和价格之间没有显著的关系,而看跌期权的价格对交易量有显著的正向影响;看涨期权的持仓量和价格之间呈现负向关系,而看跌期权的持仓量对价格的影响作用比较微弱;看涨期权和看跌期权的交易量和持仓量之间都存在一定的正向关系。本文的研究丰富了金融市场微观结构理论,有利于帮助投资者做出投资决策,对于监管当局维护股票期权市场的稳定和繁荣、推出更多的金融衍生品都具有重大意义。