市场微观结构相关论文
价格笼子是创业板注册制改革配套的重要交易制度创新,旨在维护瞬时价格稳定、防范异常波动。本文采用双重差分法,探讨引入价格笼子对......
随着金融全球化竞争日趋激烈,金融行业的健康发展对国民经济与社会都有着重要的意义。科学地、定量地研究金融市场微观结构下的内......
为深入探究高频市场微观结构下的价格冲击和价格发现过程,本文首先通过逐笔委托数据重构了限价指令簿,分别从纵向时间维度探讨了指......
由于透明度高、信息传递快等特性,指令驱动机制被越来越多的证券交易所所采用。随着计算机与通讯技术的飞速发展,高频金融大数据的......
本文试图通过总结金融市场微观结构理论最新的研究成果,介绍与评价金融市场微观结构理论在公司财务研究的新进展。目前,国外学者运用......
2014年11月,沪港通试点正式启动,这是我国股票市场双向开放的重大制度创新.然而,随着我国股票市场对外开放程度的不断加强,跨境操......
Chordia和Subrahmanyam(2004)的理论分析指出,大额交易者拆分指令以最小化其对股价的影响,形成了指令不均衡序列正的自相关性,进而造......
基于贝叶斯信念更新,构建了一个理性预期均衡模型,探讨交易频率对市场质量的影响,并且在模型中引入跟随者,探究知情交易者与跟随者......
本文选取2010年第一季度—2018年第四季度我国A股市场的季度面板数据,通过构建面板固定效应模型,研究机构投资者对于市场操纵行为......
对稀有金属市场内、市场间的信息溢出效应的研究,不仅有助于揭示市场信息的跨产品、跨国传播机制特别是国际金融风险的传导机制,还......
股票市场是国民经济的晴雨表,随着中国证券市场的不断发展与壮大,随着计算工具和计算机技术的发展,为中国股票市场微观结构的研究提供......
本文在市场微观结构噪声和跳跃下将Jing等[1]中的预平均门限已实现方差这一连续波动估计拓展到允许噪声过程的条件方差为时变的情......
本文基于2014年-2018年的股票市场操纵数据,实证分析了融券交易机制对交易型市场操纵的影响及其机制问题.研究发现:融券交易会在一......
交易机制优化是证券市场发展的核心内容,随着中国多层次资本市场建设步伐的加快,如何针对特定市场特征制定最优的交易规则成为当前......
本文中,我们试图分析A股市场中交易订单不平衡带来超额收益的市场异象并以此开发交易策略。通过使用A股历史交易数据探究订单不平......
随着程序化高频交易在中国金融市场的迅速发展,针对中国股票市场的市场微观结构的高频分析越发迫切。美国市场70%的交易都是由算法......
本文首先分析了现有主流研究理论在汇率波动研究方面所取得的成果,之后主要介绍了复杂性理论和计算经济学在汇率研究中的应用,重点对......
初以刘锋,给人的印象是,他非但没有“死读书、读死书、读书死”,反而冒一种精气,一种灵气。再识刘锋,给人们印象是,班里系里校里没有任何......
资产的联合波动率矩阵是资源配置和风险管理的重要统计量,对其准确估计是金融统计和风险度量中的热点问题之一.本文在带有市场信息......
由于在全球化背景下商品市场同时作为经济体制的状态变量及重要的金融投资工具,因此,商品市场应当成为金融稳定政策的重要监测对象......
从国际证券市场发展的进程来看,美国可以说是最早确立证券法律体系和最先提出证券市场实时监管理念(MarketSurveillance)的国家之一。1933年至1975年期间,美国国会......
一、引言目前有关外汇的理论似乎有一种趋势,那就是认为尽管宏观经济工具能对长期汇率运动起到合理的引导作用(Floood & Taylor,1......
本文首先用金融市场微观结构理论中的信息模型归纳总结出有利于提高二板市场效率的创新制度,并在分析二板市场微观结构传导机制的......
国外对金融市场摩擦的真正研究应该从最近二、三十年算起。在此之前,现代主流金融理论都是基于无摩擦和有效市场这一假设的。随着......
交易机制作为金融市场微观结构的一个重要部分,在价格发现效率上起着重要的作用。本文基于我国证券市场上指令驱动交易制度,探讨了在......
近年来,尽管我国债券市场发展速度很快,但是伴随着整个市场规模的扩大,债券交易流动性不足的问题仍很突出,特别是作为债券市场主体......
近二十年来,证券市场的研究呈现出新的特点和趋势,这些特点和趋势可以概括为:从原来线性的、完全理性的观点到非线性、有限理性的转变......
该文扩展了市场效率的概念,提出微观结构意义下的市场效率不仅包括价格的有效性,还包含了资源配置效率、信息整合效率和机制运行效......
金融学在本质上是一种实证主义的研究,本文在前人研究的基础之上,就中国证券市场微观结构的几个问题,开展了一些实证研究工作,旨在以经......
证券市场微观结构的研究是当前国际上金融研究中一个十分活跃的领域,并且随着电子撮合交易制度的发展,从委托单簿和委托单流特征出发......
2004年我国开设创业板市场,进一步深化对创业板市场有关具体操作问题的研究,对于在条件成熟时稳妥建设和发展我国创业板市场无疑是十......
新股价值低估是普遍存在于各国股票发行市场的一种现象,初始收益率是衡量新股价值低估程度的指标.对比世界各国新股发行的价值低估......
本文的主要工作为:(1)研究了指令驱动市场中交易者私有信息与组合下单行为的关系.在关于指令驱动市场中知情交易者的指令选择问题......
金融市场交易机制基本上可以分为两种基本类型:报价驱动市场和指令驱动市场。报价驱动市场以做市商为市场核心组织构件,做市商为市场......
流动性是证券市场的重要特性,这不仅体现在没有流动性就不能完成交易,更重要的是:在指令驱动市场下,一方面,市场的交易者可能是市场流动......
金融市场微观结构理论研究的基本问题是市场交易机制与资产价格形成的问题。随着市场微观结构理论的不断发展和完善,对交易机制的研......
近几年以来,中国国债市场发展迅速,但是相对于国债发行规模的增长,成交量的增长还显得相对比较缓慢.特别是,市场有时会因为受到某......
研究流动性与收益率之间的关系是证券市场微观结构理论研究的一个重点。文章采用VAR(向量自回归)方法来考察上海股票市场上流动性......
本文阐述了方差比率检验方法,并总结近年来对新兴资本市场有效的一些实证检验。
This article describes the variance ratio tes......
本文从收盘价格的日内特征入手,对中国证券市场中的收盘价格操纵和交易机制改革进行了研究。研究内容涉及价格操纵的分类、各类投资......
随着资本结构(即财务杠杆)的研究越来越深入,现有资本结构理论被发现存在一些不足,它们都不能很好的解释现实中的公司资本结构,或只能解......