【摘 要】
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股票市场活动是全球经济的一个重要组成部分,而近些年,随着经济的迅猛发展,中国已成为了全球第二大市场。我选择使用APT模型(套利定价模式)对香港股票市场进行分析。主要集中
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股票市场活动是全球经济的一个重要组成部分,而近些年,随着经济的迅猛发展,中国已成为了全球第二大市场。我选择使用APT模型(套利定价模式)对香港股票市场进行分析。主要集中分析两种形式的组合：国企股和红筹股。将香港交易所主板的样本数,根据宏观经济变数分成两种股票,用于APT模型(套利定价理论),以主成分分析法和回归分析法进行分析。利用回归分析法对国企股和红筹股进行比较后,发现一些有效宏观变数。国企股与中国民族企业市场情况有着密切的关系,并可预示出产业活动,而红筹股则与历史事实变数,特别是与产品变数有着密切的关系。我利用了PCA(主成分分析法)对受中国经济影响的中国经济宏观变数进行了分析后,发现了三个国企股宏观经济变数的主成分。第一个主成分与预测调查指数密切相关,第二个主成分与货币兑换密切相关,第三个主要成分与USD(美元)和历史产品价格变数密切相关。而红筹股的第一个主成分与市场和股票变数密切,第二个主成分与宏观、历史有效变数密切相关,而第三个主成分同样与宏观、历史有效变数密切相关。
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