随着中国股市风险增大,理性投资者在关注股票内在价值和预期收益的同时,更应当考虑投资股票所存在的风险。本文采用Va R方法,对我国股票市场的三大板块——主板、中小板及创业板的投资风险进行了预测,并对不同板块的投资风险进行了比较分析,在此基础上,从投资者和监管层两个角度对如何控制风险提出了建议。该项研究的目的在于揭示中国股市不同板块的投资风险差异,为股市投资者有效控制投资风险提供参考依据。本文研究的主要内容包括以下四个方面:第一,对股市大盘和三个板块的收益及波动情况进行描述统计分析;第二,使用基于GARCH模型的Va R方法对股市未来两年的投资风险进行预测;第三,探究三个板块的投资风险来源;第四,采用可比指标——夏普比率比较三大板块投资风险的大小。实证研究结果表明:首先,未来两年投资股票市场都将承担一定风险,且深证主板和创业板的潜在风险较高;其次,主板市场投资风险主要来源于系统风险,中小板和创业板受到系统和非系统风险共同影响;最后,三大板块的投资风险大小关系中创业板风险最高,然后是中小板市场,主板市场风险最低。最后在实证分析基础上,分别从投资者和监管层两个角度提出了相应的风险控制建议。