自2005年7月21日起,人民币汇率不再单一地盯住美元,而是开始实行有管理的浮动汇率制度。2005年7月,美元兑人民币汇率的期末价为8.1080,截止2011年3月25日收市,美元兑人民币汇率中间价报收6.5580,刷新了2005年汇率改革以来的美元兑换人民币的最高纪录。这期间,人民币累计升值19.12%。近年来,人民币升值问题一直备受关注。由于人民币持续升值,也就导致了人民币升值预期不断加强。在人民币升值预期的吸引下,国际资本迅速地流入我国,而其中又以短期流动资本更甚。外来资本的流入,使得我国外汇储备不断增加；同时,热钱不断流入,也加剧了资产价格的波动,具体表现为,股市和楼市的剧烈波动；再者,资本的流入也容易导致输入型的通货膨胀,具体表现为,我国的CPI居高不下。因此,我们有必要找出合理的办法应对人民币升值产生的负面影响。回顾全球金融危机历史,我们不难发现,二战后至二十世纪九十年代日本经济发展历程能给予我们相当多的借鉴。作为二战战败国,日本和德国率先从废墟中站立起来,尤其是日本,在当时复杂的国际和国内环境下,能迅速崛起,先后超越德国、苏联,一度还超越了美国,成为世界上第一经济大国。论文共分为六章,其研究主要内容包括以下几个部分：第一章,为绪论。又分为三个小节,第一小节说明了本文的选题意义。本文旨在通过仔细研究二战后的日本经济,从废墟中走出来,随后不断发展成为世界第一大经济体,之后又因为泡沫经济而陷入长期萧条的发展历程,找出对我国经济发展的启示。第二小节主要介绍了论文的大致框架、研究内容和主要方法。本文主要采取了如下分析方法：1、对比分析法。比较了中日经济发展中的异同点。2、定性和定量相结合的分析方法。文中的观点有相关的数据和图表的支撑。第三节是文献综述。首先对现代金融危机理论的发展做了说明。这里主要介绍了以Krugman为代表的第一代货币危机理论模型——固定汇率制和宏观经济政策的冲突,以Obstfeld为代表的第二代危机理论模型——危机的不可预见性和政府的相机抉择,以及以道德风险、流动性风险、国际流动资本、孪生危机理论为代表第三代金融危机理论。然后对本币升值的影响的一些观点做了些总结。人民币升值对于一国金融安全主要产生以下几方面的影响：1、人民币的大幅升值,会照成国际贸易收支的恶化,进而导致本国汇率的急剧下跌,产生强烈的贬值预期,最终引发货币危机；2、人民币持续升值,产生强烈的升值预期,这样就吸引大量国际短期投机资本的流入,造成资产价格膨胀形成泡沫。泡沫破灭之后就会导致银行业危机,经济萧条；3、人民币升值导致了本国制造业的成本上升,会导致对外投资的增加,造成国内“产业空洞化”。第二章,首先,对汇率的定义和标价方法做了说明；其次,对决定汇率的主要因素做了阐述。汇率水平主要是由购买力因素、利率因素和国际收支因素等决定的。长期均衡利率的水平服从购买力平价,而短期的汇率水平主要取决于货币的动力。本章最后还对汇率制度的历程做了回顾。第三章,根据日本汇率制度的发展,将战后日本的经济分成了四个阶段进行研究,分阶段介绍了日本的经济发展状况。第一个阶段(1949—1971年)是日本战后的恢复发展期,在该阶段日本根据美国的“道奇方针”实行的是固定汇率制,1美元兑换360日元。在固定汇率之下,日本经济在该阶段高速发展。第二阶段(1971—1985年)震荡向上,布雷顿森林解体之后,日本开始实行有管理的浮动汇率制。日元开始不断升值,日本经济也在各种矛盾中继续平稳发展。第三个阶段(1985—1991年),广场协议后,日本实行完全浮动的汇率制。日元继续升值,泡沫经济形成。第四阶段(1991年—),泡沫被挤破之后的萧条。第四章,总结了日元升值时期的宏观经济政策的几点失误：1、在日本实施浮动汇率制后,日元不断升值,日本政府反应过度采取了过度宽松的货币政策。2、实施稳定物价的政策,却忽视了对资产价格的关注。3、监管的失效。尽管日本大藏省一直要求金融机构要对不动产融资实行自我约束,政府也出台政策抑制土地投机买卖,但事实上,银行和金融机构对房地产的信贷投放一直在增加。4、经济政策的制定与实施缺乏前瞻性考虑,在经济景气度回暖之后,继续实施超低利率政策。第五章,首先对中国的经济发展状况和人民币汇率制度演进做了说明。然后,对人民币升值产生危机的途径和导致人民币升值的主要因素进行了分析和总结。人民币升值主要是通过外部冲击和内部失衡两种途径来引发危机,很多时候两条路径相互作用。外部危机往往会导致货币危机的发生,而内部失衡往往会导致银行业危机。目前对我国人民币产生升值压力的主要包括：长期的双顺差外汇储备大幅上涨、国际游资的大量流入、外资对我国银行金融系统的冲击和来自美国等的政治舆论压力。本章的最后,将中日经济发展状况做了对比分析。第六章,提出了对我国经济发展的启示。1、由于人民币的逐步升值,国内CPI高企,现阶段的政策应以经济增长和物价稳定为首要目标,坚持货币政策的独立性；2、政策的制定应关注资产价格。虽然在资产价格泡沫的形成过程中,其对一般的商品和劳务的价格影响不是很大,但随着金融风险的不断积聚,就会对整个金融体系的稳定带来剧烈冲击。3、关注我国的外汇储备安全,合理利用外汇。人民币升值对外汇储备的直接冲击就是,导致其购买力下降。4、当国内政策目标与国际政策协调发生冲突时,优先考虑国内政策目标的实现。5、在人民币升值的背景下,抓住机会进行产业结构的调整。本文采用了如下的分析方法：1、对比分析方法。在以战后日本的经济发展历程为主线的框架内,将中国目前的经济状况与日本二十世纪七十八十年代的经济发展状况进行了比较分析,从而得出了政策启示。2、定性和定量相结合的分析方法。本文对一些经济现象做了阐述,并配以了数据和图表的支撑。最后,本文的创新主要表现在,从一个新的角度系统地分析了日本战后经济发展历程,并通过将中国目前的经济状况与日本二十世纪七八十年代的经济发展状况进行了系统的比较,提出了一些政策性的建议。而本文的不足之处主要表现为：支撑观点的数据略显不足和对提出的政策建议可能产生的影响未做细致的分析。