美国次贷危机的爆发给全球金融业带来了21世纪最大的金融海啸,其蝴蝶效应波及了各国金融体系。本文研究了次贷危机在美国的传染路径,从房贷危机——次债危机——信用危机——金融危机——经济危机,是一个从资本市场到银行体系,从虚拟经济到实体经济的过程。而作为新兴经济体我国亦不能幸免,首当其冲的是证券市场,2008年我国证券市值严重缩水。本文通过一系列计量经济模型,包括VAR模型、协整方程、Granger因果检验、方差分解、脉冲响应函数和VEC模型进行实证分析,得出我国资本市场金融风险会向银行体系进行传导,并且股票市场风险是最主要的跨市场传染风险。其中,方差分解分析和脉冲响应函数的结果显示股票市场风险对票据市场的影响强度更大,对信贷市场的冲击时间更长。那么商业银行防范跨市场金融风险需要从宏观经济层面关注整个金融经济环境；从证券市场层面监测价格波动性金融产品的风险聚集；以及商业银行层面考察自营跨市场业务的风险渗透。同时根据商业银行自身的风险监管配合监管机构和市场约束来完善银行风险管理体系。