我国房地产改革起始于20世纪八十年代，经过20多年的蓬勃发展，现已形成了一个涉及面广、影响性大的产业。作为“六大”支柱产业的房地产业己成为了国民经济新的增长点和消费热点。集资金密集型、投资量大，生产建设周期长，风险因素多及利润高于一体是该产业和市场的显著特点。然而，当前房地产市场正面临着国家宏观调控等政策影响：宏观环境的变化、区域环境的变化、消费环境的变化以及政策法规等因素的变化均为未知变数。如何对各种不确定性因素进行分析评价，采取怎样的措施和方法进行防范和控制，已成为众多专业人士、专家学者关注和研究的课题，也是投资决策者尤为关心的大事。本文以此为背景展开研究。 本文利用多层次灰色评价法理论，同时，采用定性和定量相结合的研究方法，从理论和实证两个方面对房地产决策投资风险进行分析研究：从房地产投资的特征以及当前中国的房地产投资风险现状出发，分析了房地产决策投资风险的基本特征和各风险因素特点；对当前流行的房地产投资决策风险系统评价方法进行了验证和说明，详细阐述了这些方法的基本理论和存在的优缺点；以及根据房地产产业的特点、研究对象的具体性质和要求，对多层次灰色评价法中模型所存在的作了必要的修正和改进；最后采改进修正的模型对房地产投资开发中的风险进行了实证分析。在此基础上，对房地产投资决策的风险管理提出了若干对策建议。