股权激励是一项重大的激励机制创新,具有长期的激励作用。在西方发达国家,股权激励的效果已经得到了证实。相比于国外,我国股权激励起步较晚。在股权分置改革后,我国越来越多的上市公司也推出股权激励计划。在西方发达国家股权激励已经是较为成熟的机制,在我国股权激励是否发挥了其激励作用?我国主板、中小企业板、创业板的上市公司股权激励效果有什么不同,以及不同的影响因素对三大板块上市公司的股权激励效果的影响是否一致?可以为监管部门完善制度、改善监管环境提供哪些可行性建议?对公司股权激励方案的设计和治理结构的完善有哪些创新性启示?以上这些问题是本文研究的动机和关键。本文从我国三大板块之间的比较分析出发研究股权激励的效果,在股权激励效果研究中发现我国三大板块上市公司的股权激励效果均不理想,但主板好于中小企业板,中小企业板好于创业板;在第6章股权激励影响因素的实证研究中发现不同的影响因素对三大板块上市公司股权激励效果的影响不同,实证的结果表明:①在主板与中小企业板中,上市公司股权激励效果与股权激励比例呈正相关关系,但不显著;在创业板中上市公司股权激励效果与股权激励度呈负相关关系也不显著,②在三大板块中股权激励有效期与上市公司业绩呈不显著的负相关关系,③在主板与中小企业板中,股票期权的激励效果没有其他激励模式的激励效果好但不显著,在创业板中股票期权的激励效果要显著好于其他激励模式,④在主板中股权激励效果与公司规模呈不显著的正相关关系。在中小企业板与创业板中呈显著正相关关系,⑤在三大板块中资产负债率与股权激励效果均呈显著的负相关关系,⑥在三大板块中前5大股东持股之和与股权激励效果存在正相关关系但统计上不显著;最后,结合我国股权激励的实施现状和特征,从公司治理结构、市场环境、业绩体系等方面分别向公司和监管部门提出一些可行性的政策建议,根据实证的结果,为三大板块上市公司在制定股权激励方案时提供一些参考。