作为分散风险、发现价格的场所,期货市场对于我国经济发展和金融完善的影响日益显著。便利收益是期货价格理论的重要概念和议题,但国内的期货理论研究中很少提及,或者仅限于将其作为期货价格与现货价格关系中的一个因素进行描述性解释。为填补这一空白,本文采用国外文献调查和国内数据分析相结合,理论推导和实证检验相结合的方法,在深入研究西方前沿期货理论和中国期货市场发展现状的基础上,围绕中国商品市场的便利收益展开系统性论述。　　 本文从探讨期货价格与现货价格的关系和基差的组成部分入手,对便利收益的概念和性质进行了系统性的阐述和推导,接着利用郑州商品交易所2004-2009年间5个交易品种的期现货价格数据对中国商品期货市场上的便利收益价值进行了估计,并进一步利用估计得出的数据对便利收益的异方差性、季节性、平稳性等重要量化性质进行了实证检验,进而得出中国期货价格的运行模式和行为特征的相关结论。　　 本文的研究结果印证了中国商品市场期现货价格同升同降及在到期口一定程度上收敛一致的特性,并指出不同商品便利收益的价值及其波动性与距离到期日的时间、仓储成本和商品特质有关。更为重要的是,本文发现PTA、棉花等生产性商品的便利收益表现出显著的异方差性;强筋小麦、棉花等供求关系具有周期性特征的初级农产品,其便利收益表现出显著的季节性;而不同商品的便利收益的平稳性特征则表现出复杂的差异化结构。作为期货价格理论的一项基础性工作,本文对于便利收益问题的研究方法、估值数据和检验结论,将为中国期货定价理论和实务的进一步发展提供一条更新、更科学的思路。