小微企业是我国经济的微观基础,虽然它的规模比较小,却不能小视其作用。小微企业在维持社会稳定、扩大就业、增加国家税收、推动技术创新等方面发挥着无可替代的作用。可是,在社会经济活动中处于弱势地位的小微企业其发展并非一片坦途,特别是2008年爆发的全球性金融危机,对于本就步履维艰的小微企业无疑是雪上加霜,融资困境已然威胁着其生存与发展。近年来,随着互联网应用的普及和创新,“众筹”这种新兴的金融模式悄然兴起,成为小微企业融资的新宠。与传统的融资相比,众筹融资弱化了投融资双方的信息不对称、门槛低、成本低并且能够进行营销和获得顾客资源,为小微企业提供了更广泛的资金来源。国务院于2014年11月19日召开的常务会议上,表决通过了实施进一步的措施来缓解小微企业融资难、成本高的问题。这是在政策层面上第一次认可众筹融资,并提出“要建立资本市场小额再融资快速机制、开展股权众筹融资试点”的观点。2014年12月18日中国证券业协会公布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》,2015年4月《证券法》修订草案规定了众筹发行豁免注册。正是因为政策层面的承认和配套监管措施的出台,使得众筹融资的发展成为可能。但是,众筹融资在国内兴起的时间不长,还处在一个摸索的状态,有着诸多的不完善。小微企业在利用众筹进行融资实践的过程中也存在着一些问题。本文的总体思路为:首先,梳理关于小微企业融资的基本理论和融资概况,介绍众筹融资的有关分类和运作模式以及国内股权众筹的监管概况。其次,以一家具体的初创企业黄太吉为例,阐述了其在发展过程中的融资概况、分析其采用股权众筹融资的诱因以及能够融资成功的原因。最后提出案例研究的结论和启示。本文主要分为以下几个部分:第一章为引言,主要内容分为四个方面:一是对选题背景和研究意义进行阐述;二是国内外研究现状及述评;三是介绍论文的研究思路与方法;四是介绍一下本文的研究内容和基本框架。第二章为小微企业众筹融资相关理论基础,主要介绍了小微企业的界定及特征、地位及作用以及融资状况,众筹融资的分类及运作模式,还介绍了国内股权众筹的发展现状及监管概况,为下文分析奠定理论基础。第三章为黄太吉众筹融资实践过程分析,本章主要介绍黄太吉的基本情况,黄太吉采用股权众筹融资的诱因,以及黄太吉筹资成功的原因分析。黄太吉采用股权众筹这一融资模式主要是从融资的成本、门槛、速度以及营销等方面考虑。黄太吉筹资成功的原因包括投资者看好赫畅这个人、看好黄太吉的商业模式、以及借力餐饮O2O的大趋势。第四章为案例研究的结论与启示,本章主要包括对黄太吉众筹融资案例的分析结论和基于案例分析结论而提出的一些期望。研究的结论包括法律性质不明确,影响了企业众筹的发展运用;知识产权风险;股权流动性差影响了社会公众的投资热情。研究的启示主要是从众筹融资应用于小微企业的价值意义和健全众筹融资发展的制度保障展开。