在经济全球化的背景下,世界各国的经济、金融、贸易以及经济政策联系日益紧密。各国政府对经济的频繁干预会影响其金融市场的波动,相应的,金融市场的波动也会影响国家的经济政策变动。当一国发生系统性金融风险或者政策重大变动时,必然会传染到其他国家,并且在此过程中可能产生放大机制从而引起全球金融危机。纵观中国股票市场,其发展历程较短且频繁出现与经济发展相悖的暴涨暴跌,面对经济政策不确定性的冲击更是缺乏有效的调节机制,并且随着“沪伦通”、“沪港通”等交易渠道的逐步开放,中国面临显著的跨境冲击风险。因此探究世界各国经济政策不确定性与股票市场间的溢出效应有助于防范跨境风险传染所导致的风险共振,为中国建立输入性风险预警系统提供思路。本文以美国、英国、中国等全球18个主要国家（地区）2004年8月——2020年12月的月度股指和经济政策不确定性指数为基础开展关联特征分析,基于非线性Granger因果检验构建股票市场与经济政策不确定性的跨市场关联网络模型。特别地,基于面板向量自回归模型分析不同时期股票市场和经济政策不确定性的波动联动性在G7国家和金砖国家中的差异。基于网络中相关指标分析以及PVAR模型验证,发现股票市场与经济政策不确定性之间存在双向波动溢出效应,且这种溢出效应具有显著的跨国传染特征。其中,如英、美等发达国家是主要的风险溢出方,而发展中国家则是风险的主要接受方。全球经济政策不确定性与股票市场之间的网络动态变化与全球经济形势的转变息息相关,具有明显的时变特征。两者的波动溢出效应具有不对称性,就长期而言,主要是股票市场向经济政策不确定性传染风险,而经济政策不确定性对股票市场的溢出效应不具有持续性,仅在经济危机期间有显著的溢出效应。中国大陆的股市波动显著受到中国香港股市和经济政策不确定性的风险传染,中国香港是联系中国内地同国际资本市场的重要纽带。在G7国家中,股票市场波动和经济政策不确定性之间彼此有显著负向影响;在金砖国家中,长期来看仅有股票市场对经济政策不确定性有显著的负向影响,在经济危机期间二者彼此没有显著影响。因此,基于分析结果得出如下政策建议。国家应完善经济政策不确定性水平的监控,将重要国家的经济政策不确定性指数纳入系统性风险监控体系中,并建立灵敏有效的全球金融、政策风险全天候监测体系。此外,中国一方面要加强股票市场自身建设,促进股市的良性发展,另一方面应提高经济政策的透明度和稳定性。对于中国股市的投资者来说,应该培养对政策的解读能力并提高对国际股票市场情形的关注。