众所周知,证券市场自诞生之日起,就成为企业资金融通的最有效、最重要的渠道。它的健康发展,对企业的健康发展极为重要,最终极大地影响着国家经济的发展。因此,如何建立一个规范、高效、充满竞争的证券市场是国家相关部门极为关注的问题。因为只有在这样的市场中才能实现资源的最优配置,同时证券市场的规范化还是一个国家市场经济逐步走向成熟的标志。但是,规范证券市场比建立证券市场的难度更大,而规范会计信息的披露则是规范证券市场的一个重要方面。作为独立鉴证的审计师对财务报告信息质量鉴证结果的审计意见,则在规范企业信息披露方面扮演了重要的角色,不同审计意见的出具标志着企业信息披露的规范化程度。因此,审计意见的出具为投资者高度重视,并会对投资者的决策行为产生重要影响,最终也将对证券市场的健康发展产生深远的影响。有关审计意见的市场传导效应究竟有何特点,目前国内外文献均未取得一致的结论,分析其原因主要是研究方法和样本选取上的差异所致。2001年以来,我国加大了对上市公司信息披露的监管,信息披露更加规范,样本数据真实性更强。在此背景下,审计意见的市场传导效应又有何特点?这个问题值得人们去思考、去研究。本文试图通过对相关文献的分析,以深沪市上市公司2001—2003年的数据为样本,研究审计意见市场传导效应的特点,为证券市场相关各方的决策提供参考。本文的研究主要分六个部分进行: 第一部分,审计意见市场传导效应研究的相关文献回顾。通过对相关文献的回顾,为本文的研究提供一些研究的思路,并通过对这些文献的分析为本文的研究寻找恰当的研究方法。第二部分,与审计意见市场传导效应有关的理论分析。主要对产生注册会计师审计的委托代理理论、上市公司、注册会计师围绕审计意见的决策以及投资者对审计意见的反应等进行分析,同时分析了审计意见与股价变动的关系,而本文的实证研究将在所有这些理论分析的基础上进行。第三部分,与审计意见市场传导效应有关的制度背景分析。包括国家制定的相关政策法规(包括全国人大和国务院出台和颁布的政策法规),财政部颁布的相关法规准则,中国证监会颁布的相关规章制度,以及制度背景对审计市场的影响等内容。