国有企业集团财务治理是一个跨越公司治理、企业组织、公司财务学三个学科的交叉领域,并且由于中国国有企业处于经济转轨的特殊历史阶段,这一命题具有较强的现实意义。中国经济体制转型,使企业生存的外部环境发生了变化,公司治理由此被引入中国。但是西方发达国家的经济体制比较稳定,其公司治理结构安排比较成熟,对财务治理结构的研究没有投入太多的精力。公司治理嫁接到中国企业以后出现了“水土不服”的现象——治理机构形同虚设,治理机制能力弱化。因此,国内学者开始把目光集中到提高公司治理效率的制度安排上,财务治理因其具有规范化和可操作性的特点,成为中国企业公司治理的核心。财务治理理论研究的兴起与逐步深入是中国学者把公司财务置于经济转型的大环境下考察的一个理论创新。 在经济转型期特有的中国国情背景下,选取泛财务资源配置为研究视角,勾划了国有企业集团财务治理的整体框架。财务治理的核心就是解决财权的配置问题,财权配置的实质就是对企业的财务资源在各权力主体之间的分配。随着知识经济和市场经济的发展,传统的基于资金或物质资本的“硬财务资源观”已经不能解释现代企业的一些问题,特别是中国经济转型后经营者的激励问题,因此,诸如产权、人力资本等“软财务资源”进入财务治理的研究范围。财权本身也是一种资源,经营者以专用性资产——人力资本投入企业,在公司治理结构中属于投资者分享企业的剩余,这是经营者激励机制的依据。 通过对国有企业集团的历史沿革、特点与现状进行分析,认为国有企业集团的产生是中国经济改革的必然结果,其成就与未来的发展对中国经济的具有重要意义。国有企业集团主要依靠政府的行政力强制推进,在企业集团的组织形式、产业结构、管理方式等诸多方面存在先天缺陷,成为制约其发展的掣肘。国有企业集团的发展必须按照市场规律实施集团化经营,而完善财务治理结构是集团化经营的重要手段。 理论研究和实践均证实了企业集团具有协同经济效应。以往的研究更注重企业集团规模经济的作用,但知识经济的发展和国有企业集团的特殊成长过程,决定了其协同经济的职能更加突出。协同经济产生于合理的制度安排,国有企业集团完善财务治理结构本身就是一种制度创新,因此才有可能获得经济效益的提高。通过对财务治理与企业集团协同能力的相关分析,提出财务治理是企业集团发挥协同作用的重要手段,企业集团财务治理机制的设计要以实现企业集团的整体协同为目标。 探索企业集团会计规则、融资模式、股权结构、内部盈余管理等财务治理手段的协同功能。会计规则的通用规范即会计准则是外部财务治理的重要组成,而剩余的会计规则即由企业制定和选择的会计政策则是企业集团实施财务治理的重要内容;从提高公司治理效率的目的出发,提出国有企业集团融资策略和股权投资策略;国有企业集团的内部盈余管理、会计政策的选择、成员企业的激励与业绩考评等手段,主要目的在于实现企业集团财务治理内部协调的功能。最后,分析了企业集团财务治理与会计组织模式的