上市公司年报的信息含量与我国证券市场半强式效率分析

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该文分为五章,分别介绍如下:第一章,绪论.介绍该研究的目的和意义、研究背景、基本理论及数据处理等有关技术问题.第二章,符号检验.对年报所披露的盈余数字、盈余质量、发展能力及资本结构等业绩指标与市场指标的变动方向的相关性进行分析,检验基本面指标与市场指标的联动关系.第三章,二阶矩检验.对年报公布日前后的检验期与非检验期股票价格及交易量的波动情况进行对比分析,以揭示年报公布所带来的市场指标的方差效应.第四章,因子分析.对年报所披露的能够高度概括公司业绩的23项指标进行因子分析,从中概括出8个相互独立的因子,与市场指标进行多元回归分析,检验年报整体对股份走势的解释能力.第五章,结论与建议.从实证证据出发,针对实证结果所得出的中国股市缺乏效率这一结论,分析其背后的原因并提出相关建议.
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