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2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,之后又相继出台了一系列改革措施。这是1994年中国进行汇率制度改革以来最重大的变化,从此人民币汇率放弃了盯住单一美元的汇率制度,形成了更富有弹性的人民币汇率制度。
汇率新机制的实施对商业银行的经营机制和风险管理提出了新要求,带来了新挑战。对于商业银行而言,逐步实行人民币有管理的浮动汇率制,汇率波动幅度增大,使原本习惯了固定汇率制的国内商业银行暴露于汇率风险之下。在中长期内,可以想见,在人民币汇率形成机制改革的新情况下,我国的汇率变动将更加富有弹性,波动幅度和波动频率将进一步扩大,商业银行原有的汇率风险管理模式也随之发生变革。防范汇率风险将成为我国商业银行未来经营管理中面临的重要课题。
关于汇率风险管理的研究,国内外都有许多专著和文献发表。对这些研究主要可以分为两大类:对汇率风险的研究和对商业银行汇率风险管理的研究。国内外研究成果从不同的角度研究和分析了汇率风险及商业银行汇率风险管理的原理,对商业银行未来的发展道路具有极其重要的启示作用和借鉴意义。
商业银行汇率风险主要是指由于汇率的波动,而引起的本币价值发生变动,给商业银行带来的经营损失的可能性,主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及货币错配等因素造成的。一般来讲,汇率波动产生的风险分为三种:交易风险、折算风险和经济风险。
商业银行汇率风险管理是指为改变商业银行所面临的汇率风险状况而采取一系列的管理行为。在现代金融市场的竞争中,商业银行为减少汇率波动带来的不利影响,在汇率风险管理中,必须遵循全面重视原则、管理多样化原则及收益最大化原则;而且有着一般的风险管理程序:即风险预测;风险测定;设计、比较、选择风险防范措施以及实施风险防范措施等四个方面。
为有效进行汇率风险管理,商业银行必须采用科学的汇率风险计量方法。如风险敞口分析、风险价值、情景分析、极端测试、预期损失分析及风险调整的资本收益率等,都是国外银行风险管理的主要方法。
在汇率风险的监管方面,国际上以及各国均给予了足够的重视和监管。1988年7月,巴塞尔委员会正式通过《巴塞尔协议》,把汇率风险放在银行经营的信用风险评估框架之内来考察;随着金融衍生产品的迅猛发展,巴林银行等因进行衍生产品交易而导致亏损、破产的事件频繁发生,巴塞尔委员会于1996年对资本协定作了补充,将市场风险纳入资本监管范畴;2004年6月,《巴塞尔委员会新资本协议》又明确把操作风险和信用风险、市场风险一起列为商业银行经营的三大风险。
各国金融监管当局也将银行的外汇头寸纳入到监管的范畴。与此同时,国外商业银行为防范汇率风险,通过完善的公司治理结构、科学的风险管理系统及先进有效的管理工具,对汇率风险进行管理。在国内金融监管方面,以《市场风险管理指引》、《商业银行资本充足率管理办法》为核心,以《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》为补充,以《商业银行市场风险监管手册》为检查工具,一套相对完整的市场风险管理和监管法规体系已基本建立。
无论是从市场环境看还是从监管要求看,提高与完善我国商业银行汇率风险管理水平都迫在眉睫。因为新的人民币汇率形成机制对我国商业银行的风险管理机制、资产负债配置以及业务经营等方面影响很大,对长期习惯于人民币汇率稳定的商业银行提出了严峻的考验,汇率风险管理在银行经营活动中比以往显得更加重要和突出。
尤其是随着全球经济一体化进程的加快,商业银行的业务逐渐走向国际化,外汇业务的开展状况已成为影响商业银行盈利性的重要因素。由于几乎所有的外汇业务都是以外汇为载体而进行的,一旦汇率发生波动,商业银行就会面临汇率风险。汇率风险已成为银行外汇业务中最主要,也是最难以控制的风险,它对银行经营效果产生了越来越重要的影响。2005年7月21日,人民币兑美元即一次性升值2%,使各外汇指定银行持有的美元外汇头寸出现了不同程度的缩水。随着汇改的不断推进,其对商业银行外汇业务的影响也日益扩散到该业务的各个方面,尤其是商业银行在开展外汇信贷、国际结算、外汇买卖、购买以外汇标价的证券或发行以外汇标价的外债等业务时都会产生汇率风险。
商业银行有效管理汇率风险对于银行体系稳健性和汇率形成机制改革取得成功的重要性不言而喻。因为汇率风险管理是商业银行充分运用工具、规避风险、增加银行收益的有效手段;是针对市场需求,满足业务发展的现实需要;还是参与激烈的同业竞争,赖以生存的有力保障。
如何尽快提高管理和驾驭汇率风险的能力和水平,成为当前商业银行亟待解决的问题。国内银行过去没有在弹性汇率机制下经营过,缺乏必要的业务经营和风险管理的经验和技能,有效的风险管理和控制体系尚待建立,汇率风险管理现状不容乐观。在实践中,商业银行应积极制定并实施完善与本行的业务性质、规模和复杂程度相适应的、兼容与全面风险管理的汇率风险管理体系;同时,也应加快自身建设提高汇率风险管理能力;在较为准确地对汇率风险进行识别和计量的基础上,对汇率风险进行控制和管理,有效控制汇率风险敞口,尽量规避汇率波动造成的汇率风险。
对商业银行经营风险管理的研究很早就已经开始,并且提出了很多经典的理论。但是专门针对我国商业银行汇率风险的研究却很少。这与我国以前自1994以来实行的实际钉住制--钉住美元有关。本文的创新之处体现在人民币汇率调整及汇率形成机制改革不久的背景下较系统、全面地研究我国商业银行的汇率风险管理问题。
本文通过对我国商业银行汇率风险管理的探讨,分析在新的人民币汇率形成机制下我国商业银行应如何进行有效的汇率风险管理。包括五章内容。第一章绪论部分主要阐述本文的研究背景、研究内容、创新之处。通过阐述汇率风险和商业银行汇率风险管理的研究现状与评述,分析我国商业银行汇率风险管理研究的不足;第二章商业银行汇率风险管理理论,主要阐述国内外学者对商业银行汇率风险管理目前比较成熟的理论;第三章我国商业银行外汇业务及汇率风险,首先阐述我国商业银行外汇业务概述及外汇业务中存在的汇率风险,其次分析我国商业银行汇率风险的成因;第四章人民币汇率汇率制度演变中的我国商业银行汇率风险管理,阐述人民币汇率制度的历史演进、新的人民币汇率形成机制对我国商业银行的影响及我国商业银行汇率风险管理特点及存在问题;第五章总结全文,阐述如何完善我国商业银行的汇率风险管理。
在研究方法上,本文采用了规范研究方法,对在新的人民币汇率形成机制下,我国商业银行业务尤其是外汇业务中的汇率风险及其管理进行了详细的研究;同时在对中国汇率制度的演进过程及汇率制度从固定汇率制过渡到浮动汇率制的具体分析中,运用了历史演进的动态方法;另外,采用借鉴与发展相结合的方法,在研究西方发达国家商业银行汇率风险管理的理论与方法的基础上,针对我国国情探讨了中国商业银行汇率风险管理中的理论与现实问题。