外汇结构性存款是金融业历史发展到一定阶段的产物,随着金融衍生品市场的不断创新与发展,已经成为国际金融衍生市场的重要组成部分。2003年以来,外汇结构性存款产品在我国市场上出现,并迅速成长为商业银行理财业务中发展最快的领域,创造出新的利润增长点,对商业银行的经营管理活动产生了深远的影响。但是,自2007年美国“次贷”危机爆发以来全球金融市场剧烈波动,由此引发的全球金融经济危机也不断升级,衍生金融产品市场的不健康发展受到质疑。同时,外汇结构性存款在我国的发展也明显出现了停滞现象,前期产品设计及销售不当引发的风险暴露情况也令人担忧,引起了我国监管部门的关注。本文试图对外汇结构性存款产品进行系统的研究,分析其设计原理、定价方法和风险状况,并结合我国结构性存款产品设计和发展的现状,探讨推进结构性存款发展的可行性选择,以期对商业银行结构性存款产品市场的发展起到一定的借鉴作用。全文结构如下:导言部分是全文的起始,分为:研究目的与研究意义、国内外研究现状与发展趋势的简要说明、主要研究的思路以及使用的理论和方法三个小节,对全文起着提纲挈领的作用。第一章,是全文的理论准备,主要论述了外汇结构性存款产品结构设计方面的基本知识。本章首先对外汇结构性存款产品的基本概念进行了梳理,同时也从金融衍生工具的一般特征入手,结合外汇结构性存款产品的基本概念,对产品的特征进行分析归纳。由于外汇结构性存款作为金融业发展到一定阶段的产物,根据历史起点与逻辑起点相一致的原则,本文在本章第二节分别阐述了外汇结构性存款产品设计的在国内外的历史发展脉络,以求得对外汇结构性存款进行更好的认识和理解。在对基本概念和历史发展进行梳理之后,本章第三节对外汇结构性存款产品现阶段在我国的产出过程和方式进行介绍。我国的外汇结构性存款产品的产出过程包括:海外金融机构的产品的开发环节,和各商业银行对各种衍生品组合拼装成为新产品两个环节。对这两个环节分别进行的分析不仅进一步加深了对外汇结构性存款的基本认识,也为下一阶段分析外汇结构性存款产品在我国发展的问题做好准备。第二章,是全文的重点,以案例分析的方式深入探讨结构性存款产品设计中的结构设计、定价以及风险问题。为了对中、外资银行的产品分析的最终结论进行对比,本文分别选取了中国银行“汇聚宝”之“美元期限可变”12个月期产品和花旗银行“挂钩全球5大信息技术巨头股价”美元1年期产品——两款在我国金融市场上具有代表性特点的银行的典型产品作为样本进行案例分析。同时,本章的三个分部分均采用了首先分析一般研究方法,然后结合案例进行总结归纳的结构,力图对我国外汇结构性存款产品的基本发展现状作出实证分析,得出对比结论。本章第一节是对外汇结构性存款的结构设计进行案例分析。首先,本文在第一章对外汇结构性存款基本概念的理解之上对其基本构成要素——固定收益部分和衍生工具部分进行的基础知识的简单回顾。接着,本文就两款典型产品的基本条款和收益率附注,分别分析了外汇结构性存款产品的产品设计背景与思路,并以此为依据计算了在产品条款规定基础下两款产品的理想收益情况。最后,就这两款产品的结构设计进行对比归纳得出结论。本章的第二节是对外汇结构性存款的定价进行案例分析。由于整个外汇结构性产品的性质依赖于其结构要素的定价方法,本节首先对固定收益证券和衍生产品的基本定价模型进行回顾,然后以不同衍生产品的分类为依据对整个外汇结构性产品进行分类,并对不同产品分类的定价方法进行总结归纳。接着,本文根据前面的分类分别以二叉树模型法和蒙特卡罗模拟法对案例进行定价分析。最后,根据定价分析的结果,对比得出小结。本章的第三节是对外汇结构性存款的风险进行案例分析。本节首先对风险的一般分类进行回顾总结,为案例的基本风险分析结构打下基础。接着,本文就商业银行与个人投资者——外汇结构性存款的交易双方,分别就不同交易主体、不同的风险分类,以中国银行和花旗银行的这两款产品为基础进行具体案例分析并对比得出相应的结论。本章的第四节是实证结果的对比分析。本节就前面三个外汇结构性存款的基本分析结果进行归纳得出了三点结论,并就这些结论结合我国金融市场的发展现状和政策因素进行解释,找出产生这些现象的原因,为下一章的写作提出打下基础。第三章,是全文的落脚点,主要是对我国现阶段结构性存款产品市场的发展提出问题进行分析,最终得出自己的发展建议。本章首先回顾了我国外汇结构性存款市场的发展历史和发展现状,对我国不同银行在外汇结构性产品的具体发展状况进行了归纳总结。接着,就前文对两家中、外资银行产品的分析,对比我国市场中中资和外资银行发展的不同优势并进行总结。最后,结合我国的实际情况归纳出发展中出现的问题并进行分析,并在此基础上试图为我国的外汇结构性存款产品市场的发展找出一些有益的对策和建议。结语部分是全文的总结,高度概括了全文的行文思路,是对第三章的进一步总结概括。本部分强调了我国外汇结构性存款产品市场还处于发展的初期,无论是在产品研发、创新,还是风险分析以及政策监管等方面都存在诸多问题。但是,随着我国金融市场的改革和实践的逐步深入,我国的外汇结构性存款市场必将迎来新的蓬勃发展。