骑乘收益率曲线的投资策略，就是指当收益率曲线向上倾斜时，买入期限大于目标持有期的债券，在未持有到期之前将其卖出。其目的在于利用收益率曲线的期限风险溢价，从而提升持有期收益率。在前人研究的基础上，本文从多方面拓展了骑乘收益率曲线的投资策略在中国固定收益市场的实证研究。通过研究发现，首先，骑乘收益率曲线的投资策略同时提高了投资回报与风险。总体来看，超额回报并不显著。在整个样本时间区间内，不存在随机占优的情况。其次，货币政策影响了骑乘收益率曲线投资策略的回报表现。在货币政策较为平稳宽松的情况下，骑乘收益率曲线投资策略的回报表现比较好，成功概率全部大于50％。相反，当中央银行采用从紧的货币政策时，短期利率上升造成骑乘收益率曲线策略的投资回报迅速降低。超额回报全部显著为负，成功概率也低于50％，此时买入并持有策略对于骑乘收益率曲线策略而言随机占优。最后，通过计算安全边际及应用过滤法则，骑乘收益率曲线的投资策略在全样本集上获得了显著为正的超额收益，且成功概率随着安全边际的提高不断上升。这说明过滤法则可以有效地提升骑乘收益率曲线投资策略的回报表现。