【摘 要】
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在金融市场化日益深化、银行业竞争日趋激烈的背景下,国内银行的信用违约风险分析将逐渐凸显其重要性。为了研究这一问题,本文首先回顾了信用违约风险的主要分析方法与模型,并通
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在金融市场化日益深化、银行业竞争日趋激烈的背景下,国内银行的信用违约风险分析将逐渐凸显其重要性。为了研究这一问题,本文首先回顾了信用违约风险的主要分析方法与模型,并通过比较各种方法模型的不同特点选择了适用性较强的KMV模型以度量国内上市银行的信用违约风险。本文随之详细介绍了KMV模型的基本假设与原理,并基于KMV模型结合国内上市银行的财务与市场数据运用MATLAB工具计算了上市银行的违约距离,且对违约距离计算结果的特征和趋势进行了分析。最后,本文以违约距离为基础建立了国内上市银行信用违约风险的影响因素模型并对模型的实证结果进行了分析。通过研究,本文有以下发现:(1)国有银行的信用违约风险显著小于非国有银行,两者间差异自2012年起显著扩大,本文认为这种变化反映出自2012年来金融市场化政策的加快推出使得国有银行与非国有银行在信用违约风险水平上的分化日趋显著;(2)城商行的信用违约风险显著小于股份制银行,但城商行与股份制银行间的差异相对小于它们与国有银行间的差异;(3)各银行间的违约距离变化趋势具有较强的相关性,但国有银行与非国有银行间的相关性相对较小;(4)流动性水平、国有银行属性和市场繁荣程度都对银行的信用违约风险有显著负向影响;(5)盈利能力和资产质量水平的提高会降低银行的信用违约风险,杠杆水平的提高会增大银行的信用违约风险,但这些影响并不总是显著的。
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