随着我国房地产市场的不断发展,房地产业逐渐成为国民经济的支柱产业,然而与此同时,住房价格的快速上扬也已成为一个不争的事实。对住房资产高额资本利得的预期,促使人们踊跃在住房市场上投资。如何把握投资之度,合理平衡投资和消费量,已成为2010年政府工作的重中之重。然而,由于对当前购房者投资倾向的把握尚未足够准确和清晰,政策的执行仍缺乏信心和力度。本研究在以往研究基础上,以杭州市为例,基于住房需求函数,从住房服务视角分析当前市场上购房者购房的投资倾向问题,即投资需求是否已经超越其消费需求而占据主导地位。研究采用规范分析与实证研究相结合的方法,从理论高度出发,结合实地考察与调研,系统地分析与解决问题。研究发现在住房特征一致的情况下,当住房价格增长时,人们会购买更多数量的住房服务,需求曲线向上倾斜。该现象与传统经济学理论中所描述的一般消费品的需求特征完全相反,与以往有关住房需求研究的主流结论也相反。笔者分析这种情况正是受住房投资属性影响而产生的。当人们对住房的投资需求超越其消费需求时,住房的投资属性在一定程度上掩盖了其消费属性,使得住房表现出投资品的特征。该结论说明了当前市场上购房者的投资倾向已经占据主导地位,需要社会各界的重点关注,更需要政府及时合理地出台有针对性的政策,并坚定有力地予以落实,有效抑制住房市场上的过度投资,促进我国房地产业的健康稳步发展。