“十三五”规划确定了中国要建立竞争性的电力市场,由电力现货交易试点逐步到2020年在全国范围内建立电力现货市场。就电力市场化改革而言,西方国家起步较早,在20世纪90年代就开始了对电力系统的各个环节进行改革,通过“放开两端,管住中间”这种方式最终建立竞争性电力市场。因此,研究西方电力市场的改革历史以及西方电力市场的交易模式、交易工具等进而为中国电力市场的改革和建设提供参考就很有意义。电力市场的建设是一个循序推进的过程,中国逐渐放开了对电力市场的管制,部分电量采用市场交易的方式进行定价。理论上而言,电量交易的规模与电力价格应具有相关性,笔者通过对中国江苏、广东、山东三省电力月度合约集中竞价数据进行分析验证了这一命题。研究表明,随着电力交易规模的增加,电力价格波动与交易规模变动之间的相关性也会提高,即电量交易规模的变动直接反映在电价的波动上。在此基础上,提出在建立较为成熟的电力现货市场后,应该建立电力衍生品市场,供市场主体平衡和对冲风险。在电力市场建设方面,中国已经有很多学者对电力现货市场和电力期货市场市场进行研究,而对于电力期权市场的研究相对较少,但是电力期权也是一种很好的风险规避工具,在发达国家的电力市场中应用也较为广发,故笔者提出了一个以电力远期合约为标的的期权交易模型和交易流程,并通过算例分析表明通过电力期权能够很好的规避市场风险。另外,建设电力期权市场的关键点之一是电力期权的定价,传统上认为电力远期或电力期货价格的波动符合对数正态分布,本文通过对北欧电力远期数据进行检验,发现电力远期价格波动呈现尖峰、厚尾的特征,不符合BS模型中价格对数正态分布的基础假设。而VG过程是在布朗运动的基础上,引入了刻画峰度和偏度系数的参数,能够较好地模拟电力价格的波动。因此,基于VG过程下电力期权定价模型比BS模型的模拟性能更高,更适用于电力期权定价。