随着股票市场的发展，市场参与者数量日益庞大，竞争激烈，在某种程度上，市场已经初步达到了弱有效市场假设的理论定义。本文主要介绍了有效市场理论，并在弱有效市场假设成立的前提下，讨论个人股票投资的最优策略问题。　　 由于金融市场的不确定本质，从一般经济均衡的角度出发对金融资产定价是不适宜的，最终改为由无套利假设理论出发，对金融资产进行定价。有效市场的问题最初讨论就是市场是否符合无套利假设。而对市场弱有效形式的检验通常归结为对市场鞅性质的检验。　　 在市场弱有效形式成立的前提下，股票价格过程具有马尔科夫性，可用动态规划的方法解决股票投资的最优策略问题。具体方法是在离散状态下，采用贝尔曼方程的逆序递推形式，在理论上解决股票最优投资的全买全卖策略问题，并与经典的技术分析理论作比较；在连续状态下，无风险资产(政府债券)和股票价格过程遵循几何布朗运动，根据最优性原理，引入随机最优控制中的值函数，运用HJB方程求解最优投资策略，使投资人的期望效用最大化。　　 离散状态下，可以得出通常所说的“最低点买入，最高点卖出”的结论，收益率由后期的股价来表示，但是后期股票价格未知，需要另外讨论。连续状态下，选取特定的效用函数，可以得到股票投资的最优策略的解析解。后续工作中，可以在股票的价格模型中加入跳扩散过程，跳扩散过程可用修改的泊松累计过程来表示，还可以加入交易费用，红利分红等实际信息，但是由于值函数是二阶微分方程形式，所以求出解析解还是比较困难，可考虑求数值解。