自上个世纪80年代中期以来,特别是进入90年代后,随着全球经济一体化趋势的日益明朗化,世界各国企业并购的浪潮一浪高过一浪。作为迅速扩大市场份额、形成规模效应、节约经营成本、优化资本构成的一个有效手段,并购日益受到跨国公司的青睐。目前国内的并购业务也已成为我国资本运作的一道风景线,企业并购对企业和整个社会经济都产生了巨大的影响。应当注意的是,并购是一个相当复杂的过程,而并购成本(包括税收成本)的高低直接影响到并购能否成功。因此,在企业并购过程中进行纳税筹划,从税收的角度尽量降低并购成本具有重要的实践意义,本文试图寻找企业并购行为中可能作出纳税筹划的环节及筹划原则,以实现企业并购的最大经济效益。一、主要内容及观点全文分为三大部分,主要内容及观点如下:第一章:企业并购中纳税筹划的理论背景。分为三节进行阐述,首先对企业并购中的纳税筹划的涵义及动因进行了界定和分析,企业并购是指在现代企业制度下,一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,而对该企业控制的一种投资行为,并购是企业取得外部资源、谋求对外发展的重要途径之一。而税收作为影响并购成本的重要经济因素,是企业在并购的决策及实施中不可忽视的重要规划对象。并购中的纳税筹划就是并购企业通过并购模式的选择,作好统筹安排,从而使得主并企业、目标企业及各自股东都能够充分利用税法提供的各种纳税优惠措施。积极筹划使并购企业在并购中最大限度地利用纳税优惠以实现纳税最小化就成为纳税筹划的动因。纳税筹划与避税、逃税从法律行为和道德的角度、法律后果和表现形式上、以及对国民经济的影响来看都有着本质的区别。其次深入分析了企业并购中纳税筹划的基本理论,从经济学的角度寻找纳税筹划的理论渊源,“经济人”假设理论、“公共产品”理论和马斯格雷夫的税收影响点理论都成为企业并购中纳税筹划的理论支撑。纳税筹划的主体是经济组织,扮演2 着“经济人”的角色,追求自身利益的最大化,在税收问题上呈现出趋利避害的本性。“公共产品”理论告诉我们由于少花或不花税收成本并不直接影响企业享有公共产品的权利,社会对企业支出补偿的不确定性、隐蔽性和非对等性,是诱发企业在主观意念中进行纳税筹划的根本动机。税收影响点理论说明税收影响企业经济运行的各个环节,纳税筹划对企业财务管理的意义重大,为企业进行纳税筹划指明了筹划环节和方向,同时也再次为纳税筹划提供了必要性和现实性的理论基础。以上述理论探讨为基础,最后关注了当前我国有关并购的税收政策,主要是有关并购的税收优惠政策、股权投资的税收政策以及企业合并的税收政策,明确当前我国有关并购的税收政策将为企业并购的纳税筹划提供筹划的现实性和可行性。第二章:企业并购中纳税筹划的实务分析。本章是全文的重点内容,在分析企业并购行为中可能涉及的纳税筹划环节时,借鉴了企业并购的一般流程作为这部分的逻辑主线。由于税收筹划几乎贯穿了企业并购的各个环节,所以本章遵循并购目标选择、出资方式选择、融资方式选择、会计政策选择这样一个逻辑线索,分四节阐述了各个环节应主要考虑的纳税筹划,每一部分都对相应的纳税筹划原理进行了分析并辅以典型案例,使筹划方法尽量具有操作性和借鉴性。在并购目标选择环节,由于企业组织形式、并购类型、注册地点以及经营状况的选择都会影响企业纳税,因此从这些方面作好并购的纳税筹划必将有利于企业并购总体目标的实现。在企业并购出资方式的选择环节,主要的出资方式有现金收购、股票收购和综合证券收购,各种不同的并购出资方式会产生不同的税收待遇,具体又可划分为应税并购和免税并购,两者在节税方面各有优劣,需要具体问题具体分析。针对此问题结合我国并购相关的税收政策进行案例分析,为纳税筹划提供可资参考的意见,并以系统的眼光对筹划方案进行评判。在企业并购的融资环节,企业融资分为权益资本融资、债务资本融资和特殊的融资方式,债务资本的筹集费用和利息可以在所得税前扣除,而权益资本只能扣除筹集费用,股息不能作为费用列支,只能在企业税后利润中分配。因此,企业在确定资本结构时必须考虑债务资本的比例,3 通过举债方式筹集一定的资金,可以获得节税利益。在企业并购会计政策选择环节,可资企业选择的会计政策主要有权益集合法和购买法,与权益集合法相比,购买法具有以下纳税影响:减少合并企业留存收益,增大未来税前利润补亏的可能性,增加合并企业资产价值,加大资产的未来“税收挡板”作用,确认被并企业商誉,加大合并企业未来经营成本从而达到节税的目的。结合具体案例分析两种会计处理方式下的特点及节税贡献。第三章:企业并购中纳税筹划的成本效益与风险分析。企业并购的纳税筹划仅是并购系统工程的子系统,税负的最小化并非能达到并购结果的最优,需要综合考虑多种因素。对于纳税筹划的绩效评价引入了成本效益分析和风险分析,纳税筹划成本由筹划直接成本、风险成本、机会成本三部分构成,强调成本效益分析坚持纳税筹划局部利益服从整体利益,短期利益服从长期利益的原则。企业并购中的纳税筹划存