货币错配现象，指由于一国或经济主体的收支活动使用了不同的货币计值，使资产和负债的币种结构不同，导致其净值或净收入因汇率变化而承受风险。在全球最大的两个经济体中美之间，蕴藏着不容忽视的货币错配风险。以滞后的债券市场为标志，中国资本市场发展并不完善，日益高企的储蓄挤出到美元为主的外币计价资产上；人民币的国际化步伐缓慢，更直接促进这一种持有外资外债保值增值的需求；资本市场的发展滞后同样导致我国缺乏有效对冲货币风险的金融工具。上述几点都会造成我国货币错配程度的不断累积。本研究采用理论分析和实证检验相结合，以定性分析与定量分析相结合的方法展开。首先，本文将分析我国货币错配现状和特征，修正并重估已有研究中揭示货币错配程度的AECM指数，并引入中美视角，分解出对美货币错配的程度。第二，分析我国在岸和离岸两个债券市场的发展情况，运用因子旋转分析方法拟合出能反映我国债市发展深度的指标。第三，把两者通过构建VAR和回归分析等方法建模，揭示债券市场在完善避险衍生品市场，替代外债外资需求，推进资本市场深化以及推动货币国际化等缓解货币错配的机制。本文最后得出一系列结论包括，中美货币错配程度显著上升，国债市场发展对缓解货币错配作用显著而优先，以及离岸债券市场存量规模作用显著等，并有针对性地做出发展在岸与离岸债券市场的措施建议。