上世纪90年代末，巨额国有商业银行不良资产影响了我国的金融安全。国家成立了四大资产管理公司接手国有商业银行不良资产，通过对这些金融不良资产的处置、变现以及债转股的方式实现国有银行的体制改革。随着金融体制改革和金融不良资产处置工作的推进，金融不良资产评估业务在我国也得到了长足的发展。《金融不良资产评估指导意见(试行)》的出台，资产评估行业和四大资产管理公司在金融不良资产评估理论和实践方面的深入探索，所总结的成功经验，为保证不良资产处置工作的顺利进行发挥了指导处置价格、监督处置行为、衡量处置效果等至关重要的作用。但是现有的金融不良资产评估体系内容已经陈旧，不再适合未来的金融不良资产评估；对于影响金融不良资产价值的因素考虑仅限于财务因素，而没有考虑非财务因素的影响；在债权转股权过程中，也只是以股权的静态价值作为债转股的定价基础，而忽略了债转股企业在未来经营上的可持续发展趋势，低估了债转股股权的真实价值。本文拟从我国金融不良资产的状况入手，在现有评估理论的基础上，通过对金融不良资产评估体系的构成因素的分析，评述当前金融不良资产评估体系所存在的缺点，提出当前体系的改进方向。进而从金融不良资产价值构成的角度，结合评估实践和相关理论量化非财务因素对金融不良资产价值的影响程度和发掘金融不良资产所具有的期权价值，以期能真实的反映金融不良资产所具有的价值，能为今后金融不良资产评估的规范化提供参考价值。本文首先介绍了文章的研究背景、研究对象与研究范围。同时，结合国内外的研究现状为下一步金融不良资产的评估研究提供研究的基础。其次是对金融不良资产评估体系进行阐述，包括金融不良资产评估的评估目的、评估对象、价值类型、评估方法。通过对以上要素的归纳和总结，提出当前体系存在的不足之处，重新定义评估对象，强调资产评估的市场性本质和价值类型的选择，同时指出现有评估方法的不足，为下一步提出改进的方法奠定基础。本文的核心内容包括考虑还款意愿的金融不良资产评估方法研究以及基于实物期权思想的债转股股权的控制期权价值研究。在考虑还款意愿的金融不良资产评估方法研究中，笔者采用层次分析法对影响还款意愿的因素予以量化，将还款意愿指标和偿债能力指标融合到金融不良资产的价值评估中去，合理评估还款意愿对不良资产价值的影响。在基于实物期权思想的债转股股权的控制期权价值研究中，笔者分析和论述债转股股权乃至企业股权资本所具有的控制期权价值，然后从公允评估的角度建立投资期权组合构造适用于债转股股权的控制期权价值评估模型。同时，笔者在本文中结合不同的评估案例，力求说明对现实评估工作的指导性和可操作性。