二十世纪九十年代初,我国掀起了多元化经营的浪潮,处于迅速发展阶段的房地产业,迫切需要扩大企业规模,同时,为规避行业的高风险,多数房地产企业选择了多元化经营战略,并使企业获得了长足的发展。然而,到1995 年下半年,受国家宏观经济调控的影响,很多房地产企业由于多元化绩效不佳,又纷纷从涉足的多种业务领域中退出,有的实在不堪多元化重负,不得不倒闭。究竟房地产企业该不该实行多元化战略?笔者认为:多元化战略被认为是扩大企业规模、降低经营风险的有效发展战略,但在具体运用时,一定要注意与之相联系的条件,无数实践已经证明:多元化既是企业战略行为,又是企业的能力问题。论文从多元化战略理论出发,根据房地产业的特点,以CJ 公司的兴衰为事实,说明多元化战略理论在行业实践中运用的必要性,以及正确运用这一理论的重要性。论文主要分为五部分,第一部分提出房地产企业的多元化经营问题,说明研究的意义。第二部分简述多元化理论的发展及论文所涉及的理论。第三部分介绍我国房地产业的发展情况,运用五力模型分析了行业的赢利能力,说明丰厚的利润是企业多元化发展的物质基础,并根据行业特点及具体国情说明房地产企业选择多元化经营战略的可行性。第四部分是CJ 公司发展概况,介绍CJ 公司的基本情况及多元化经营战略的发展。第五部分从多元化战略分析CJ 公司的兴衰,运用多元化理论剖析CJ 公司的多元化行为动机,指出CJ 公司多元化经营中的主要问题是:过分追求企业规模的扩大;多元化过度;忽视主业发展、盲目进行多元化经营;忽视多元化经营的风险;缺乏对多元化经营的管理。提出产生这些问题的原因是:运用多元化战略时忽视了与多元化战略相关的条件;企业缺乏多元化经营的能力。并从对多元化战略的认识、人力资源、组织结构、企业竞争力、资源运用几个角度,归纳出CJ 公司多元化经营失败给我们的启示。