基础设施建设作为支撑一国经济和社会发展的重要力量,可以推动城市化进程,促进区域协调发展。改革开放以来,我国大力支持基础设施建设,建设了众多公路、铁路、机场、港口等重要基础设施,发展至今,累积了大量流动性较低的存量资产。因此我国公募REITs的试点恰逢其时,作为一种创新型融资模式,REITs实现了实体经济与资本市场的联结,真正做到了金融服务实体经济,将规模巨大的存量资产证券化为可以在资本市场上市交易的金融资产,汇集众多投资者的资金,不仅降低了公众投资者参与大型基础设施建设的门槛,为投资者提供多元化的投资策略选择,还解决了企业的融资困境,提前回笼建设资金,提高了企业资金的利用效率,形成投融资良性循环。本文选择行业首单央企高速公路REITs华夏中国交建高速REITs作为分析对象,首先对华夏中国交建REITs产品的项目概况和发行动因进行介绍,介绍了产品的基本信息、组织架构、底层资产、参与主体方和产品的发行动因,其次从融资前后的底层资产、市场效应、财务效应、财务风险四个方面对华夏中交REITs的融资效应进行分析,运用财务指标分析法、事件研究法、Z模型对融资前后的数据进行对比研究,最后得出以下结论:第一,REITs成功融资的基础是优质的底层资产。基础资产的优劣对REITs融资效果有重要的影响,优质的基础资产可以提高REITs的信用评级和市场声誉。第二,REITs可以改善企业的负债与经营情况。助力企业建设新项目,实现投融资良性循环,提高资金的使用效率。第三,REITs可以降低企业的财务风险。改善企业的运营情况,降低企业财务危机发生的概率。基于以上结论,总结华夏中国交建REITs案例成功发行的经验并借鉴国外成熟REITs市场发展历程,从底层资产层面、市场层面得出给后续REITs产品的启示:第一,选择优质的基础设施作为REITs底层资产。第二,完善REITs相关法律法规及监管体系。