本文基于目前我国商业银行体系出现的大量不良贷款，商业银行徘徊于监管红线而急需拓宽不良资产处置渠道的现实背景下，通过研究国内外资产证券化发展历程，特别是信贷不良资产发展历程，展现信贷不良资产证券化对我国商业银行处置不良资产、提升商业银行经营意义。同时梳理我国不良资产发展历史，研究相关法律法规，结合自2016年以来本轮信贷不良资产证券化试点发行32例产品，揭示当前阶段不良资产发展状况。具体包括发行金额、处置不良资产金额、处置不良资产具体类型，入池不良资产类型结构变动，不良贷款质量变化，发行后不良资产流动情况。力图做到准确揭示不良资产证券化这一新兴金融工具。
　　本文同时基于目前法律规定，会计政策等基本条件，探析发现我国不良资产证券化实际操作中，不良资产真实出表，会计认定处理，交易结构设计、现金支付机制，信用增进机制，信用评级方法，基础资产质量下降等方面可能存在风险因素，揭示这一新兴金融工具的诸多问题。
　　最后通过对上述因素的归纳，选定以信用卡为基础资产的证券化品种，基于发行说明书中催收机构的历史回收率，探求基于历史回收率、发行机构分组的处置回收率，并进一步确定拟合函数，进而寻找确定回收金额分布。解决不良资产估值中回收率与回收时间这两个主要因素的确定，同时解释当前优先级与次级定价的情况，并基于估值分析说明当前使用方法的合理程度。提供现金流回收函数与回收分布的确定方法从而为预测未来提供分析工具。