金融危机的发生会造成各方面的冲击并由此引发的经济持续下行趋势亟待调节，因此金融监管机构通常会采取相应的逆周期监管措施。目前各国的金融监管机构都在加强金融逆周期监管，缓解金融体系的顺周期性而逐渐积累的系统性风险。这对证券业的平稳增长，维护行业的稳定局面以及有效避免证券行业出现系统性风险具有重要意义。作为整个金融行业三大支柱之一，证券业不同于银行业、保险业，它作为一个资本投资市场，在证券行业中顺周期效应更加明显以及对投资者冲击更大。因此对证券行业的逆周期监管机制的研究是值得去探究以及引起足够重视的。
　　本文首先以概念和理论为基础对周期包括经济周期、股市周期、顺周期进行阐述，并分析证券业的顺周期效应形成因素;也对证券业逆周期监管的内容以及对证券公司的作用机理进行了总结。其次整理我国证券业的逆周期历程及现状、存在的问题以及难点。然后分析了2016年证监会修订的《证券公司风险控制指标管理办法》对股灾后的证券市场下行行情所产生的逆周期监管作用，接着进行逆周期监管对证券公司盈利能力、业务结构以及风险管理水平的实证分析。最后对我国证券业实行逆周期监管从监管机构以及证券公司角度提出建议。
　　本文经分析得出证监会颁布的新版风险监控体系对当时的证券市场下行行情的逆周期监管体现在释放净资本规模、风险资本准备标准下降、以及杠杆率上升还有流动性监管标准降低等措施都是促进证券业扩大业务规模，因此进行逆周期监管刺激证券业能走出低迷萧条的行情。再通过实证分析得出，资本杠杆率以及短期流动性指标即流动性覆盖率对证券公司的总资产收益率有显著相关关系。此外还与GDP增长率、证券公司的业务结构显著相关。然而证券业的风险覆盖率以及长期流动性即净稳定资金率对证券业的总资产收益率的相关性并不显著。而后进一步通过门限回归分析逆周期监管下证券公司的业务结构变化通过证券公司的流动性指标产生门限效应会对证券公司盈利能力产生影响。最后再通过对37家上市证券公司的风险监控指标进行因子模型分析，得出逆周期监管下的证券公司风险管理水平优劣情况，而且应在风险可控的前提下使得资本得以充分利用，这样更有效地达到经济下行时期的逆周期监管。
　　本文的创新体现在分析了2015年股灾以后证券业下行趋势的逆周期监管研究，并分析了2016年修订的现行证券业监管体系中逆周期监管的作用;用三个实证分析探讨证券业逆周期监管下对证券公司的盈利能力、业务结构的影响以及分析比较逆周期监管下各券商的风险管理水平。